Так в том то и дело, что цифровой биток не предусматривает наличия "купюр". Т.е. каких-то "адресов-ячеек" с номиналом. Теоретически такое можно сделать, только не понятно пока как будет применяться.

Поэтому любой эмитент "бумажного битка" всегда будет сторонней конторой, от которого и будет всё зависеть. Если доверяешь ему - можно использовать этот бумажный биток. Если он кинет, или разорится - то держатели пострадают. Т.е. он работает вне системы биткойн, просто её использует.  С таким же успехом он может эмитировать бумажные расписки на любые тугрики. Как цифровые, так и фиатные.