Wenn die Futures also in so einem hohen Rahmen gehandelt werden (>5 BTC), dann kann man ja davon ausgehen, dass die Futures eher was für Leute an der Wallstreet sind. Das würde erklären, wieso ich schon öfter gelesen habe, dass Futures den Bitcoin-Markt für Hedgefonds und ETFs (was auch immer das genau wieder ist) öffnen werden.
Was ich bei den Futures dann jedoch nicht verstehe: so wie ich es verstanden habe, muss CME bei einem Cash-Settlement in Wahrheit nicht einen einzigen BTC halten. Dies würde ja bedeuten, dass der BTC-Kurs eigentlich davon kaum beeinflusst wird.
Ich könnte mir durchaus trotzdem vorstellen, dass CME BTC halten wird, um die Margin ausgleichen zu können. Das ist aber nur eine absolute Laienvermutung von mir und ob das den Markt beeinflusst, weil es eine ausreichende Menge wäre - keine Ahnung.
Der Future auf den BTC ist ein Instrument, um mit den eigenen Mittlen der Trader den BTC-Kurs handeln zu können bzw. zu dürfen. Die ganzen unsicheren, unregulierten und unüberwachten Crypto-Börsen kann kein Finanzdienstleister seinen Kunden antun.
Die CME ist absolut vertrauenswürdig und stabil, eine BTC-Börse nennt sich zwar Börse, verschwindet aber schonmal über Nacht.
Mit dem Fut. lässt sich also das Risiko für die Pros extrem vermindern.
Der BTC-Kassa- und der BTC-Future-Kurs werden sich, wie in jedem anderen Markt auch gegenseitig beeinflussen. Denn es wird dann um die Geschwindigkeit gehen, mit der die Händler an neue Daten kommen. Wenn der Future auf einmal steigt (ohne den Kassa-BTC) werden die Kassa-Händler erstmal sofort mitziehen um nichts zu verpassen. Das ganze funktioniert auch andersrum. Dass man einen Fut. auch leerverkaufen kann wirkt sich dann ebenso auch auf den Kurs aus.
BTC, das evtl. zum Absichern der Fut. gehalten werden muss, ist wenn überhaupt nur in der Größenordnung der Nettoposition der CME zu sehen. Die rechnen allen Longpositionen die Shortpositionen gegen und sichern nur den Überhang ab.