Ich interpretiere dann trotzdem, dass selbst bei "cash settlement" die Wahrscheinlichkeit für eine durch den Future erhöhte BTC-Nachfrage höher ist, wenn der Kurs nach oben geht (und wahrscheinlich auch umgekehrt). Die Futures könnten damit die Volatilität erhöhen.
Wie bereits geschrieben, nur für die Fälle in denen der Future genutzt wird, um zukünftige BTC Bestände/Geschäfte gegen Kursschwankungen abzusichern.
Arbitrageversuche (was direkt nicht möglich ist, da Future und Bitcoin Börsen keine Verbindung haben) könnte durch den höheren notwendigen Umsatz und die Begrenzung bei Bitcoin zu einem höheren Kurs führen. Bleibt die Frage ob es viele Trader gibt, die an allen Börsenplätzen handeln. Ich habe da meine Zweifel.