Всем доброго времени суток

Наглядное объяснение принципов работы токена и регулирования его цены. Если графики не отображаются, то вот исходник https://hackmd.io/s/HJB6lNS_G

В следующей публикации будет приведен расчет оптимального размера комиссии, а также построен прогноз прибыли исходя из стат данных по транзакциям в сети Эфира.

Hawken: алгоритм поддержания курса токена

Одной из ключевых особенностей токена Hawken является автоматическое поддержание курса токена относительно Эфира. Смарт-контракт гарантирует продажу и обратный выкуп токенов по его реальной цете с небольшой комиссией. Таким образом, на рынке всегда поддерживается ликвидность и волатильность токена ограничена каналом цен, установленных смарт-контрактом.

Подробнее о токене можно проичить тут - https://hackmd.io/s/S1CCm7hwz, далее расмотрим подробнее логику работы ограничения волатильности и поддержания цены токена.

Цена и обеспечение токена

Каждый токен Hawken обеспечен Эфиром, весь фонд которого хранится под управлением смарт-контракта:
- Hawken эмитируется, когда на счет контракта вносится Эфир
- токены гасятся, когда они поступают на адрес контракта, в ответ отправляется Эфир по текущему курсу

Смарт-контракт расчитывает текущую цену p исходя из:
- текущего размера фонда - F
- количества токенов в обращении - N
p = F / N, таким образом достигается 100% обеспечение каждого токена Эфиром. Цена эмиссии (покупки у контракта токена) и цена сжигания (обратного выкупа токена контрактом) расчитывается исходя из реальной цены токена с учетом установленной комиссии:
- цена эмиссии - p(1+k)
- цена сжигания - p(1-k)
, где k - это комиссия контракта. Комиссия контракта не может превышать 8% от цены токена, то есть 0 <= k <= 0,8 Комиссия расчитывается исходя из объемов операций с тоекном и устанавливается с целью наибольшего роста цены токена в текущих условиях.

Рост цены токена отностительно Эфира

Так как фонд эфира смарт-контракта используется для получения прибыли от PoS, фонд растет, увеличивая обеспеченную цену токена.

Рост от прибыли PoS находиться в пределах 1,5-15% годовых (исходя из последних комментариев Буторина относительно PoS. Наши расчеты, приведенные выше, подтверждают это)

График 1.
https://s20.postimg.org/cg9fqh6gd/2018-03-01_17.39.39.png

Цена эмиссии и сжигания токена образуют канал шириной 2k (от 0 до 16% в зависимости от текущей комисси контракта) Данный канал ограничивает волотельность токена, так как покупка или продажа токена вне канала будет невыгодной.

График 2.
https://s20.postimg.org/y58bupyi5/2018-03-01_17.48.45.png

Внутри канала возможно свободное хождение цены, но при попытке выхода цены за пределы канала становится выгоднее эмитировать дополнительные токены или сжечь существующеие. Тогда при новой эмиссии или сжигание смарт-контракт получит прибыль от комиссии и цена токена пойдет вверх.

График 3.
https://s20.postimg.org/ekye5luzh/2018-03-01_17.57.06.png

Чем шире канал, тем больше волотильность токена относительно эфира и тем больше рост токена при выходе цены за границы канала. Уменьшение комисси приводит к стабилицации цены токена, но и уменьшает прибыль от эмиссии и сжигания. При комиссии, близких к нулевым значениям, мы получим график близкий к постоянно возрастающей прямой.

График 4.
https://s20.postimg.org/rhgblmz65/2018-03-01_18.04.42.png

Цены токена отностительно USD

Если рассматривать цену токена относительно USD, то она полностью зависит от цены Эфира, так как токен основан на нем, причем границы ценового канала (комиссии выпуска и сжигания) добавляют волатильности токену относительно по сравнению с эфиром.

Цена токена по отношению к USD складывается из двух составляющих:
- цена эфира по отношению к доллару
- цена токена по отношению к эфиру

Причем, так как цена токена по отношению к эфиру не может падать ниже уровня цены сжигания и имеет всегда восходящий тренд, то цену токен/USD можно получить перемножив два этих значения. Исходя из моделирования роста токена и исторических данных цены эфира, мы получим следующую картину

График 5.
https://s20.postimg.org/s69sov4gr/2018-02-22_14.01.41.png
В следующей статье будет приведен расчет и уточненый график с учетом более точного прогнозирования.

Заключение
Важным вопросом остается количественные показатели роста и зависимость прибыли от установленной комиссии. В следующей публикации будут приведены расчеты зависимости прибыли от комиссии и других показателей, приведены прогнозируемые занчения, а также будет обоснован выбор начальных значений комисси при запуске токена.