Так же непонятно, что произойдёт, если цены на крипту рухнут и резерва не будет достаточно для поддержания курса? Я понимаю, как это работает у Bitshares и Maker, там есть залог выше 100% и запас для падения курса. А если у вас выпуск осуществляется с залогом 1:1, то какая защита от снижения обеспечения?
Libre выпускается по принципу Proof-of-reserve 1:1 по текущей стоимости базового актива, но кроме этого есть и вторая статья поступления ценности в резерв - это инвестиционный капитал. При продаже токенов LBRS - все поступления от продаж идут в резерв. Токены продаются в таком количестве, чтобы поддерживать баланс позитивного обеспечения с устойчивостью при просадках.
Как эмиссия происходит у Bitshares: если надо выпустить 100 BitUSD, то необходимо внести залог в размере 170 USD в BTS. А в LibreCash эмитент вносит только 100% стоимости. А остальную часть резерва система получает через распределение LBRS токенов. По сути, в этой модели есть разделение инвесторов от эмитентов и пользователей.
Но если смотреть объективно, при тотальном обвале рынка крипты и резком падении спроса на токен, кризис ликвидности ждёт и активы на битшарах и DAI от мейкер. Залог в криптовалют не даёт абсолютной гарантии в любом случае. И чем меньше диверсификация, тем риск выше.
На ранней стадии это решается поддержанием значительного профицита резерва, посредством LBRS token-sale.
В перспективе это диверсификация фонда, включая такие активы как товарные, золотые токены, акции, облигации и CDP. А чем выше уровень интеграции Libre в реальный сектор, тем меньше минимально необходимый объём стабилизационного фонда. Система может вполне функционировать с частичным резервированием, если есть стабильный, натуральный спрос на валюту.