Идея понятная. Я бы наверно, только, все алгоритмы шифрования сделал на одной странице и для каждого вывел чекбокс. Чекбоксы пронумеровать. При шифрование отмечаем чекбоксы с желаемыми алгоритмами - получаем набор цифр (набор номеров чекбоксов), который и будет подобием пароля.

Правда, если знать что есть зашифрованный пароль и есть такая утилита, где, чтобы рашифровать, нужно правильно выставить чекбоксы, то подобрать чекбоксы не так сложно. Если не ошибаюсь, получается 2ⁿ - 1 вариантов, где n - кол-во чекбоксов. При 6 чекбоксах - это всего-то 63 варианта.

Поэтому я больше склоняюсь к использованию ключа. Нужен алгоритм, который используют вводимую пользователем строку для шифрования, при этом зашифрованный приватник также должен быть в 16-ричном представлении и той же длины, что и оригинал. В таком случае обычный XOR не подходит (самый простой способ шифрования с ключом). Если есть варианты алгоритмов с ключом, то интересно будет послушать.