Там же ликвидация идет по mark price, а это index price+ funding rate.
Правильнее сказать, что "цена маркировки" - это то, что захочет нарисовать сам BitMEX. То, что ему сейчас выгодно )Убедился в этом в ночь на 11 октября, когда биток ночью резко упал на $300 и все альты вместе с ним.
У меня был лонг по BCH. Около 4 утра "цена базового актива" упала до 0.0726 (как и на других биржах), но на BiMEX в этот момент цену прожали аж до 0.0631, а их "цена маркировки" летела вниз ещё быстрее цены сделок.
Я, конечно, учитывал вариант, что цена BCH может просеть до 0.07 и даже ниже, что что BiMEX при этом нарисует "справедливую цену" на 13%(!!!) ниже реальной, я и предположить не мог!
Самое забавное, что в описании своей "цены маркировки" они пишут "BitMEX использует уникальную систему маркировки справедливой цены, направленную на устранение ненужной ликвидации позиций с высоким уровнем кредитного плеча."
На деле же, по крайней мере на фьючерсах по альтам, эта "справедливая цена" используется BitMEX как раз для необоснованной ликвидации позиций даже с не очень большим плечом.
Действительно "уникальная система"! Больше такой ни у кого нет ))
После этого мне вспомнилась недавняя статья, в которой Артур Хейс жалуется, что на BitMEX очень низкая ликвидность по парам с альтами и поэтому они для этих пар назначили ММ, который должен эту самую ликвидность поддерживать.
Вот только пока назначенный ММ (по сути, сама BitMEX) будет так нагло и грязно играть на фьючерсах по альтам против своих же клиентов, никакой ликвидности там и не появится.
Мне вот одного раза вполне хватило, чтобы сделать для себя вывод, что фьючерсы по альтам на BitMEX - не просто рулетка, а откровенное разводилово, где биржа (в лице своего ММ) в любой момент может "обнулить" клиентов просто потому, что им так захотелось. По битку ещё играть можно (пока что. Пока по нему они настолько грязно не рискуют играть), а по альтам - где угодно, но не на BitMEX.
С учетом запасов биржи, указанных здесь, мне кажется, им проще возместить потери одному клиенту, чем терять репутацию на ровном месте.
А им разве есть что терять? Ну, кроме своих запасов награбленного по "справедливой цене"? ))Добрый вечер, предлагаем вашему вниманию ручной расчет цены маркировки, основанный на данных по контракту BCHZ18, зафиксированных 11 октября примерно в 01:27:04 UTC.
Данные, которые будут приведены ниже соответствуют фактическим данным API, которые можно самостоятельно посмотреть здесь https://www.bitmex.com/api/explorer/#!/Trade/Trade_get и здесь public.bitmex.com
Ниже формулы для подсчета цены маркировки:
* Справедливый базис (%) = (Значимая средняя цена/ Цена индекса - 1) / (Время до экспирации / 365)
* Справедливая стоимость = Цена индекса * Справедливый базис (%) * (Время до экспирации / 365)
* Справедливая цена = Цена индекса + Справедливая стоимость
Начнем с определения последней цены индекса на момент ликвидации:
https://www.bitmex.com/api/v1/trade?symbol=.BBCHXBT&count=100&reverse=false&startTime=2018-10-11T01%3A27%3A00&endTime=2018-10-11T01%3A28%3A00
[{"timestamp":"2018-10-11T01:27:00.000Z","symbol":".BBCHXBT","side":"Buy","size":0,"price":0.07224,"tickDirection":"MinusTick","trdMatchID":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","grossValue":null,"homeNotional":null,"foreignNotional":null},
{"timestamp":"2018-10-11T01:28:00.000Z","symbol":".BBCHXBT","side":"Buy","size":0,"price":0.07199,"tickDirection":"MinusTick","trdMatchID":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","grossValue":null,"homeNotional":null,"foreignNotional":null}]
Расчет значимой средней цены
Данные API (public.bitmex.com): 2018-10-11D01:27:02.519780000,BCHZ18,4, (Bid) 0.0651, (Ask) 0.0653,34
Значимая cредняя цена таким образом: (0.0651+0.0653)/2 = 0.0652
Дата экспирации контракта BCHZ18 = 28 декабря 2018
Дата для выяснения цены маркировки - 11 октября
Количество дней до экспирации = 78
Мы вспоминаем формулы для подсчета цены маркировки:
1. Справедливый базис (%) = (Значимая средняя цена/ Цена индекса - 1) / (Время до экспирации / 365)
2. Справедливая стоимость = Цена индекса * Справедливый базис (%) * (Время до экспирации / 365)
3. Справедливая цена = Цена индекса + Справедливая стоимость
Используя извлеченные данные, выясняем:
Значимая средняя цена = 0.0652
Цена индекса = 0.07224
Время до экспирации = 78
1) (0.0652/0.07224 -1)/(78/365)* 100 = - 42,697311% -0,094752934/0,213698630 = - 45,602976%
2) 0.07224*(-0,45602976)*(78/365) = -0.00704
Цена маркировки = 0.07224 -0.00704
= 0,0652