Гипотетически вероятность коллапса все же существует. Где-то на серверах производителя как ни крути хранятся все эти сид фразы. И если их кто-то уведет, то боржоми пить будет уже поздно 
Не хранятся ни где сид фразы и пароли тоже не хранятся . Так же многие задаются вопросом , что будет если аппаратник прекратит поддержку своего совта . Если такое и случится , то зная сид фразу вы сможете узнать и свои приватные , публичные ключи . Как это делается описано в данной теме :https://bitcointalk.org/index.php?topic=5041906.0