Или же возможно что рынок толкает все выпущенные токены в низ потому что никто их не покупает и продают.
Во первых до сих пор в ICO инвесторы вкладывают деньги, и слив происходит только если цена на пре-ico гораздо ниже, чем на основном сейле.
Во вторых все баунтисты начинают сливать, и часто этого хватает что бы начать рушить цену, потом инвесторы видят что происходит и часть их тоже начинают нервничать и сливать.
Ну да, если на пре-сэйле цена была в 2 раза ниже, чем на основном раунде продажи, то ранние инвесторы уже имеют х2 прибыли. Вот они её и фиксируют, а остальные по инерции, видя медвежий тренд, тоже начинают сливать.