Надо смотреть на долгосрок. В краткосроке рулят спекулянты. Грубо говоря, каждые 10 минут продаются 25 BTC от майнеров (и то не всегда) и сколько-то тысяч BTC меняют руки между спекулями.

Если бы ситуация развивалась бы не в рамках гонки вооружений, то не было бы ASICов в принципе. Отожрал ли сейчас Биткойн максимальный кусок реальной экономики? Сильно сомневаюсь. Разве перестали искать, куда дешевле подключить фермы и перестали печатать и разрабатывать чипы? Вроде нет, каждый из майнеров хочет максимально долго удерживать собственный бизнес прибыльным, хотя гонка вооружений потом обратно ударит по всем. Дилемма заключённого: беги, чтобы остаться на месте (удержать ROI% хотя бы и стараться его повысить), а чем быстрее все вокруг бежат (другие майнеры сражаются за свою % и появляются новые игроки), тем больше для тебя шансов быть затоптанным (всё больший процент реальной экономики переключится на печать спецчипов, всё больше электроэнергии будет сжигаться, чтобы обслужить сеть с 7 транзакциями в секунду, всё больше неэкологичного тепла будет выделено в местах компактного проживания людей).

Бизнес-майнеру нужно и обладать самым дешёвым электричеством, и иметь самые мощные чипы и желательно побольше, и продавать найманенное не ниже собственных затрат в тех же BTC или в $-эквиваленте. Иначе мы говорим о майнерах идеалистах, при которых не появилось бы ASICов и ферм из туч GPU.