Взято из книги "Воспоминания биржевого спекулянта" глава 24:


Публике не следует ни при каких условиях забывать азы торговли акциями. Когда акции идут вверх, не нужно никакого объяснения причин того, почему они растут. Чтобы курс непрерывно рос, акции нужно непрерывно покупать. Пока так оно и идет и подъем перемежается только небольшими и краткосрочными откатами, можно вполне безопасно следовать этой тенденции. Но если после долгого устойчивого роста курс останавливается и начинает постепенно падать, причем падение перемежается только слабыми и короткими движениями вверх, значит, направление линии наименьшего сопротивления изменилось, и теперь она ведет не вверх, а вниз. А если все так просто, зачем нужны какие-либо объяснения? Может быть, и есть очень хорошие причины для падения курса, но эти причины известны только кучке людей, которые либо держат эти объяснения при себе, либо фактически объясняют публике, что эти акции должны стоить дешевле. Публике следует понять, что в силу природы этой игры те немногие, кто знает истинное положение дел, просто не могут об этом рассказать.



В разных фазах рынка участвуют разные категории людей, сейчас характер и поведение игроков в рынке, как мне кажется, напоминат людей в цикле 15-16 годов. Мало кто сейчас тарит альты в долгосрок, по крайней мере, я таких незнаю. Сейчас на рынке в основном трейдеры сидят. Упоротых холдеров уже повытрясали Х/80 Х/100 многие альты сделали. Выход в без убыток кажется чем то фантастическим и невероятным. тот кто приходил в течении 18-19годов на этот рынок, вряд ли покупали альты на долгосрок. что уж говорить про альты, тут то мало  кто и биток покупал в долгосрок в этом году при цене 3-4 к.
Хотя ряд факторов в виде Бактов, фиделити и прочего указывают на то, что рынок только в зачатке.