Agora, se esse volume é majoritariamente de negociações de brasileiros, ai não dá para saber.. Imagino que seja pois o volume caí drasticamente nas madrugadas (00 até 07h)
Não duvido que tenha um wash trading ali no meio, mas a maior parte parece parece ser bem real. O Telegram da Binance Português e Pancakeswap Brasil são bem ativos e cheio de gente (o da Binance tem mais de 21k membros).
Também sempre vai ter uma parte de bots de arbitragem querendo lucrar quando a diferença BTC <> BRL é maior do que a BRL <> USD <> BTC (e.g USD > BRL > BTC > USD).