Во-первых, да, много. В основе всех этих этф, индексов и прочих деривативов лежат поставочные торги и всё вышеперечисленное регулируется законом, поэтому там все достаточно просто и логично - курс эффективный и действительно можно продать дериватив и на поставочных торгах купить физическое золото.
Поставка есть только у поставочных фьючерсов, но не у ЭТФ.
ETF (Exchange Traded Fund) —это просто инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже. Считается, что ЭТФ на золото обеспечен золотом, но акции этих фондов вы на физическое золото не обменяете. Акции фонда просто повторяют динамику золота и этого достаточно для большинства игроков на бирже.
К примеру, как пишет РБК:
«Золотые» фонды ETF позволяют фактически вложиться в золото без необходимости приобретать его физически. Акции такого фонда будут полностью повторять движения рыночной цены на золото.
Для российских инвесторов это интересная опция, поскольку при приобретении физического золота нужно заплатить НДС в 20%, а для покупки ETF нужно лишь уплатить комиссию провайдеру. Кроме того, отпадает вопрос хранения золота: банки берут за это комиссию, а домашнее хранение может плохо сказаться на слитке.
Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/article/5e71e9b09a79470b77b5e993 Акции ЭТФ напрямую обменять на золото нельзя, но можно продать за деньги, а потом на них купить физическое золото. Те же яйца, только вид сбоку.
Отсюда вытекает во-вторых: причем здесь нахрен "токенизированный актив"? Если здесь нет этого механизма гарантирующего наличие физического золота/опоры на поставочные торги, то хотя бы должен быть представлен какой-то альтернативный вариант обмена токен-золото, а иначе влошенцы инвесторы должны просто поверить что нарисованный токен якобы обеспечен золотом.
Это нелепо и ненужно — обменивать актив на физическое золото. Достаточно, чтобы цена токенизированного актива строго отражала динамику цен физического золота, как это, к примеру, делают золотые ЭТФы. А обменять можно через промежуточный обмен на деньги, как я уже писал выше. Так что в этом смысле все норм. Главное в другом. Действительно ли они смогут точно воспроизводить на своём активе «золотые» котировки?