Свежая аналитика от Glassnode: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-52-2021/
Биткоин завершает год 78%-ым ростов, пережив бурный и волатильный 2021 год. Представляем макрообзор 2021 года по on-chain, биржевым, деривативным и майнинг рынкам. Биткоин рынок торговался лишь немного выше в течение праздничного сезона конца года. Неделя открылась на консолидационном минимуме в $45 601, а затем произошло ралли до локальных максимумов, достигнув $51 773. Оглядываясь на 2021 год, можно сказать, что этот год лучше всего охарактеризовать как макроэкономическую консолидацию с высокими временными рамками, хотя и волатильную. Итоги года для биткоина таковы:
- Цена, с 1 января, выросла на 78,5%, при текущей просадке в 24,4% от ноябрьского ATH.
- Общее предложение, в настоящее время находящееся в убытке, составляет 3 480 000 BTC, что эквивалентно 18,34% циркулирующего предложения.
- Чистый годовой отток с биржевых балансов составил 67 800 BTC, сократившись всего на 2,5%.
- Долгосрочные холдеры пополнили свои запасы на 1 846 000 BTC, в то время как предложение краткосрочных холдеров сократилось на 1 428 000 BTC.
- Открытый интерес по фьючерсам почти удвоился, увеличившись на $9,57 миллиарда (97%), в то время как объем торгов фьючерсами снизился на 16%, до $36,7 миллиарда в день.
- Хэшрейт майнинга к концу 2021 года, по сравнению с прошлым годом, вырос на 27%, полностью восстановившись после великой миграции, когда ~53% майнеров были отключены практически в одночасье.
- Cовокупный доход майнеров с начала года вырос на 58% и более чем на 440% с момента халвинга в мае 2020 года.
По мере продвижения коррекции от ATH, все большая часть предложения оказывалась в нереализованном убытке. За это время монеты были потрачены и перераспределены, что изменило распределение цены реализации UTXO (URPD). Около 3 700 000 BTC, что составляет 19,5% предложения, находятся под водой.
Более конструктивным моментом является то, что в ценовом диапазоне этой недели образовался достаточно большой кластер объемов, эквивалентный 2 214 000 BTC (11,7% предложения). Это указывает на то, что во время консолидации был мобилизован нетривиальный спрос, причем большая часть монет перешла из рук в руки в диапазоне от $45 000 до $50 000.
По мере роста цены к верхней границе диапазона консолидации, видно, что процент монет в нереализованной прибыли увеличился на 10,34%. Можно использовать это для оценки верхней границы накопления, произошедшего в последнее время (верхней границы, поскольку некоторая часть этих монет, вероятно, холдится с предыдущих случаев, когда цена находилась в этом диапазоне).
Ниже отмечены аналогичные события значительного увеличения (синий цвет) или уменьшения (розовый цвет) прибыльного предложения, которые обычно следуют за периодами относительно сильного перераспределения среди предложения монет.
Что касается on-chain категорий, то произошло заметное перераспределение предложения монет от краткосрочных холдеров к долгосрочным:
- Долгосрочные холдеры добавили 1 846 000 BTC к своим запасам, доведя их общий стек до 13 330 000 BTC. Это отражает годовой рост на 16%.
- Предложение краткосрочных холдеров сократилось на 1 428 000 BTC, и в настоящее время эта категория владеет 3 010 000 BTC. Это отражает годовое снижение на 32%.
- Суверенное предложение, определяемое как все монеты, хранящиеся вне биржевых резервов, в настоящее время достигло исторического максимума - 13 340 000 BTC.
Доля долгосрочных холдеров в суверенном предложении увеличилась на 4,8% и достигла 74,8%. К концу года LTH стали владеть 74,8% всех монет за пределами биржевых резервов, в то время как доля STH снизилась с январских 28,0% до сегодняшних 25,2%.
Такой скромный переход богатства от краткосрочных холдеров к долгосрочным, несмотря на многочисленные ценовые ATH, позволяет предположить, что 2021 год лучше всего описывать как макроконсолидацию и период скромного накопления. Такое on-chain поведение чаще всего наблюдается во время медвежьих биткоин рынков, которые, если оглянуться назад, представляют собой длительные периоды перераспределения монет из слабых рук в более сильные и долгосрочные.
Противоположностью суверенного предложения являются биржевые резервы, чистое изменение которых в течение года впечатляюще мало. Биржевые резервы сократились с 2 623 000 BTC в начале года до 2 560 000 BTC. Это чистое снижение на 67 800 BTC, что составляет всего 2,5% от начального баланса. График монет, хранящихся на биржах, показывает общее колебание во времени: чистый приток с мая по июль и чистый отток в остальное время.
Мы можем видеть это поведение более четко на примере чистого объема в/из бирж, который в течение 2021 года колебался в пределах ±5 000 BTC. Фактически за последнюю неделю наблюдался очередной разворот от чистого оттока средств с бирж к чистому притоку средств с бирж. В ближайшей перспективе за этим стоит следить, чтобы увидеть, смягчится или укрепится тенденция.
Далее рассмотрим весьма интригующие изменения, произошедшие за год на фьючерсных рынках. Общий открытый интерес по фьючерсам в этом году почти удвоился, увеличившись на $9,57 миллиарда (97%) до $18,87 миллиарда. Только на этой неделе открытый интерес вырос примерно на $2,5 миллиарда, в основном за счет трейдеров на Binance.
Хотя открытый интерес по фьючерсам еще далек от исторических максимумов, быстрое увеличение кредитного плеча может свидетельствовать о скоплении стоп-лоссов и уровней ликвидации в непосредственной близости от текущей цены. Это повышает вероятность потенциального шорт или лонг сквиза в ближайшей перспективе.
Наряду с повышением вероятности сквиза плеча, также наблюдается общее снижение объема торгов. Более спокойная торговая активность типична для конца года, однако, в среднем за 7 дней, объемы фьючерсного рынка с начала года снизились на 16%. Снижение объема и рост открытого интереса (на концентрированной бирже) - это комбинация, которая может благоприятствовать в ближайшие недели локальному сквизу плеча.
В 2021 году майнинг рынок пережил поистине невероятную встряску. По оценкам, в мае 53% индустрии было запрещено в некогда доминирующей китайской юрисдикции, и индустрия была вынуждена переехать практически в одночасье.
Хэшрейт в начале 2021 года составлял около 143 EH/s, а в середине мая он вырос до 180 EH/s, что было тогда ATH. Затем последовало стремительное падение на 53%, поскольку майнеры в Китае были вынуждены прекратить работу и переехать или перераспределить свое оборудование в новые юрисдикции. Невероятно, но майнинг рынок полностью восстановился после этого огромного сдвига, хэшрейт, на уровне 182 EH/s, достиг нового ATH, завершив год на 27% выше.
Успех этого перехода на майнинг рынке обусловлен свободным рыночным стимулом дохода майнеров, предлагаемым протоколом Биткоин в качестве вознаграждения за решение блоков. Некоторые ключевые статистические данные, касающиеся совокупного дохода от майнинга (в USD, комиссии плюс блок субсидии):
- $8 500 000/день после халвинга в мае 2020 года.
- $29 100 000/день в начале 2021 года, рост на 242% с момента халвинга.
- $46 000 000/день, рост на 441% с момента халвинга, и на 58% с начала года.
В целом, 2021 год был диким для биткоин-инвесторов, трейдеров, HODLеров, аналитиков, майнеров и критиков. В рамках этого протокола был реализован Taproot, майнеры переехали из исторически доминирующего места, и многократные вбросы FUD. По традиции, биткоин выходит из года более сильным и устойчивым, готовым решить больше блоков и создать больше возможностей в 2022 году.
Биткоин завершает год 78%-ым ростов, пережив бурный и волатильный 2021 год. Представляем макрообзор 2021 года по on-chain, биржевым, деривативным и майнинг рынкам. Биткоин рынок торговался лишь немного выше в течение праздничного сезона конца года. Неделя открылась на консолидационном минимуме в $45 601, а затем произошло ралли до локальных максимумов, достигнув $51 773. Оглядываясь на 2021 год, можно сказать, что этот год лучше всего охарактеризовать как макроэкономическую консолидацию с высокими временными рамками, хотя и волатильную. Итоги года для биткоина таковы:
- Цена, с 1 января, выросла на 78,5%, при текущей просадке в 24,4% от ноябрьского ATH.
- Общее предложение, в настоящее время находящееся в убытке, составляет 3 480 000 BTC, что эквивалентно 18,34% циркулирующего предложения.
- Чистый годовой отток с биржевых балансов составил 67 800 BTC, сократившись всего на 2,5%.
- Долгосрочные холдеры пополнили свои запасы на 1 846 000 BTC, в то время как предложение краткосрочных холдеров сократилось на 1 428 000 BTC.
- Открытый интерес по фьючерсам почти удвоился, увеличившись на $9,57 миллиарда (97%), в то время как объем торгов фьючерсами снизился на 16%, до $36,7 миллиарда в день.
- Хэшрейт майнинга к концу 2021 года, по сравнению с прошлым годом, вырос на 27%, полностью восстановившись после великой миграции, когда ~53% майнеров были отключены практически в одночасье.
- Cовокупный доход майнеров с начала года вырос на 58% и более чем на 440% с момента халвинга в мае 2020 года.
Краткий обзор биткоина в 2021 году
По мере продвижения коррекции от ATH, все большая часть предложения оказывалась в нереализованном убытке. За это время монеты были потрачены и перераспределены, что изменило распределение цены реализации UTXO (URPD). Около 3 700 000 BTC, что составляет 19,5% предложения, находятся под водой.
Более конструктивным моментом является то, что в ценовом диапазоне этой недели образовался достаточно большой кластер объемов, эквивалентный 2 214 000 BTC (11,7% предложения). Это указывает на то, что во время консолидации был мобилизован нетривиальный спрос, причем большая часть монет перешла из рук в руки в диапазоне от $45 000 до $50 000.
По мере роста цены к верхней границе диапазона консолидации, видно, что процент монет в нереализованной прибыли увеличился на 10,34%. Можно использовать это для оценки верхней границы накопления, произошедшего в последнее время (верхней границы, поскольку некоторая часть этих монет, вероятно, холдится с предыдущих случаев, когда цена находилась в этом диапазоне).
Ниже отмечены аналогичные события значительного увеличения (синий цвет) или уменьшения (розовый цвет) прибыльного предложения, которые обычно следуют за периодами относительно сильного перераспределения среди предложения монет.
Что касается on-chain категорий, то произошло заметное перераспределение предложения монет от краткосрочных холдеров к долгосрочным:
- Долгосрочные холдеры добавили 1 846 000 BTC к своим запасам, доведя их общий стек до 13 330 000 BTC. Это отражает годовой рост на 16%.
- Предложение краткосрочных холдеров сократилось на 1 428 000 BTC, и в настоящее время эта категория владеет 3 010 000 BTC. Это отражает годовое снижение на 32%.
- Суверенное предложение, определяемое как все монеты, хранящиеся вне биржевых резервов, в настоящее время достигло исторического максимума - 13 340 000 BTC.
Доля долгосрочных холдеров в суверенном предложении увеличилась на 4,8% и достигла 74,8%. К концу года LTH стали владеть 74,8% всех монет за пределами биржевых резервов, в то время как доля STH снизилась с январских 28,0% до сегодняшних 25,2%.
Такой скромный переход богатства от краткосрочных холдеров к долгосрочным, несмотря на многочисленные ценовые ATH, позволяет предположить, что 2021 год лучше всего описывать как макроконсолидацию и период скромного накопления. Такое on-chain поведение чаще всего наблюдается во время медвежьих биткоин рынков, которые, если оглянуться назад, представляют собой длительные периоды перераспределения монет из слабых рук в более сильные и долгосрочные.
Противоположностью суверенного предложения являются биржевые резервы, чистое изменение которых в течение года впечатляюще мало. Биржевые резервы сократились с 2 623 000 BTC в начале года до 2 560 000 BTC. Это чистое снижение на 67 800 BTC, что составляет всего 2,5% от начального баланса. График монет, хранящихся на биржах, показывает общее колебание во времени: чистый приток с мая по июль и чистый отток в остальное время.
Мы можем видеть это поведение более четко на примере чистого объема в/из бирж, который в течение 2021 года колебался в пределах ±5 000 BTC. Фактически за последнюю неделю наблюдался очередной разворот от чистого оттока средств с бирж к чистому притоку средств с бирж. В ближайшей перспективе за этим стоит следить, чтобы увидеть, смягчится или укрепится тенденция.
Далее рассмотрим весьма интригующие изменения, произошедшие за год на фьючерсных рынках. Общий открытый интерес по фьючерсам в этом году почти удвоился, увеличившись на $9,57 миллиарда (97%) до $18,87 миллиарда. Только на этой неделе открытый интерес вырос примерно на $2,5 миллиарда, в основном за счет трейдеров на Binance.
Хотя открытый интерес по фьючерсам еще далек от исторических максимумов, быстрое увеличение кредитного плеча может свидетельствовать о скоплении стоп-лоссов и уровней ликвидации в непосредственной близости от текущей цены. Это повышает вероятность потенциального шорт или лонг сквиза в ближайшей перспективе.
Наряду с повышением вероятности сквиза плеча, также наблюдается общее снижение объема торгов. Более спокойная торговая активность типична для конца года, однако, в среднем за 7 дней, объемы фьючерсного рынка с начала года снизились на 16%. Снижение объема и рост открытого интереса (на концентрированной бирже) - это комбинация, которая может благоприятствовать в ближайшие недели локальному сквизу плеча.
В 2021 году майнинг рынок пережил поистине невероятную встряску. По оценкам, в мае 53% индустрии было запрещено в некогда доминирующей китайской юрисдикции, и индустрия была вынуждена переехать практически в одночасье.
Хэшрейт в начале 2021 года составлял около 143 EH/s, а в середине мая он вырос до 180 EH/s, что было тогда ATH. Затем последовало стремительное падение на 53%, поскольку майнеры в Китае были вынуждены прекратить работу и переехать или перераспределить свое оборудование в новые юрисдикции. Невероятно, но майнинг рынок полностью восстановился после этого огромного сдвига, хэшрейт, на уровне 182 EH/s, достиг нового ATH, завершив год на 27% выше.
Успех этого перехода на майнинг рынке обусловлен свободным рыночным стимулом дохода майнеров, предлагаемым протоколом Биткоин в качестве вознаграждения за решение блоков. Некоторые ключевые статистические данные, касающиеся совокупного дохода от майнинга (в USD, комиссии плюс блок субсидии):
- $8 500 000/день после халвинга в мае 2020 года.
- $29 100 000/день в начале 2021 года, рост на 242% с момента халвинга.
- $46 000 000/день, рост на 441% с момента халвинга, и на 58% с начала года.
В целом, 2021 год был диким для биткоин-инвесторов, трейдеров, HODLеров, аналитиков, майнеров и критиков. В рамках этого протокола был реализован Taproot, майнеры переехали из исторически доминирующего места, и многократные вбросы FUD. По традиции, биткоин выходит из года более сильным и устойчивым, готовым решить больше блоков и создать больше возможностей в 2022 году.