A grande questão são os impostos.
Suponhamos que você tenha investido 70 mil 5 anos atras em ações e agora tem 120mil.
Se voce vender pra rebalancear, o valor vai cair 7500 reais , que seria pago em impostos. Em vez de rebalancear 120mil, você vai rebalancear apenas 112500. Já começa perdendo
Essa questão é sempre a mais complicada.
As valorizações tem de compensar isso, de modo a pessoa "não perder" tanto.
Os governos de certa forma querem que as pessoas invistam, para alavancar o mercado empresarial, por outro lado querem ganhar muito com o investimento dos outros.
Portugal é péssimo para investimento, não tem valores mínimos de isenção, e qualquer ganho, nem que seja 1€, tem de pagar 28% de impostos.