Sim é exatamente isso e o OP da thread que você citou é o criador do método criptográfico, foi o mais genial que já vi.

É semelhante ao seedXor, só que o seedxor é melhor por gerar sementes/seeds iscas válidas.

Nesse Seed-otp você tem uma espécie de senha, uma chave para descobrir o segredo, no caso transformar a seed falsa (que não é uma seed BIP-39 válida) na seed que você escondeu.

Adoraria ver uma boa explicação do seed-xor para que eu possa meritar.