Natürlich "not financial advise" sondern nur Denkanstoß. Evtl. bin ich auch nur ein 12-jähriges Kind, das im Keller seiner Mutter lebt. Da sollte man sich nicht blind darauf verlassen. Du kennst mich ja, aber einen Gelegenheitsleser würde ich moderat davon abraten mir (schon gar nicht blind) zu folgen.

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Gold-Rendite-Plan in Interactive Brokers Depot integrieren

Idealer Plan:
1.) Ich packe 2 Jahresgehälter in die Liquiditätskasse
2.) Anschließend fülle ich das Bitcoin Rendite-Portfolio auf
3.) zum Schluss fülle ich mein Gold-Rendite-Portfolio auf

Hebel: Ich erdulde viel mehr Drawdown und ein bisschen Ausfallrisiko für wesentlich mehr Rendite

Der Goldpreis hat i.d.R. nur niedrige Verluste ggü. Hochpunkt. Über 25% hat der Goldpreis verloren:
  1980 - 2000: Zentralbanken verkaufen Gold und kaufen hierfür US-Staatsanleihen
  2012 - 2014: EU-Staatschuldenkrise löst sich auf
ansonsten war der Drawdown nur 10-15%.



Wenn der Goldpreis 25% unter den bisherigen Hochpunkt fällt, erleide ich einen Totalausfall, indem ich mein Rendite- verkaufe Gold und meinen dazugehörigen Kredit tilge. Ich bin bereit diesen unwahrscheinlichen Totalausfall einzugehen aufgrund der höheren Rendite 28% pro Jahr (anstatt ohne Hebel 10% pro Jahr).


Ich möchte 4x Hebel, Broker ermöglicht max. 2,28x Hebel
Mein Wunsch (4x-Hebel bei Gold) ist für den Broker zu risikoreich. Interactive Brokers erfordert bei Gold eine maintanance margin von 25%. Wenn ich mit 100€ Eigenkapital und 300€ Kredit Goldkäufe von 400€ tätige, würde ich liquidiert werden, sobald der Goldpreis auch nur minimal fällt.

Wenn ich für 100€ Eigenkapital einen 128,5€ Kredit aufnehme und dafür 228,5€ Gold kaufe dann halte ich 25% Drawdown aus.
Bei 25% Drawdown sinkt der Goldwert auf 75%*228,5€ = 171,375 EUR und mein Eigenkapital sink auf 100€ - (228,5 - 171,375) = 42,875 €. 171,375 Goldwert * 25% mainanance margin Quote = 42,84375 EUR. Mein Portfolio würde bei einem 2.28x Hebel bei einem Drawdown von 25% liquidiert werden. Vor Gebühren läge mein Verlust bei rund 58%.

Interactive Brokers bietet zwar anfänglich fast 4x Hebel an, aber um diesen 4x Hebel auch bei 25% Drawdown nicht zu unterschreiten bin ich faktisch auf 2,28x Hebel beschränkt.


Maximale Sicherheiten ermöglichen anfangs den gewünschten Hebel
Meine Liquiditätskasse besteht aus Aktien + physischem Gold + Langzeitkonto auf der Arbeit. Die Aktien kann ich aus den bisherigen Depots in das Depot von Interactive Brokers umbuchen. Im Bitcoin Rendite Portfolio habe ich ein bisschen MicroStrategy, das kann ich auch umbuchen.
Die Umbuchung kostet höhere Gebühren als ein Verkauf im alten Depot und ein Kauf im neuen Depot, aber ich müsste Kapitalertragssteuer 2-3 Jahre früher zahlen. Der Ertrag aus dem unverzinsten Darlehen der passiven latenten Steuer übersteigt die Umbuchungskosten.

Solange mein Gold-Rendite-Portfolio noch klein ist im Vergleich zu meinem Liquiditätsportfolio, ermöglicht mir das einen Gold-Hebel von 4. Beispiel: Bei 1000€ Liquiditätsportfolio und 50€ Gold-Rendite-Portfolio-Eigenkapital kann ich locker 150€ Gold-Rendite-Portfolio-Depotkredit aufnehmen ohne eine Liquididierung zu befürchten.

Rahmenkredit ermöglichen anfangs den gewünschten Hebel
Die ING bietet einen 25.000€ Rahmenkredit an. Die Kreditzusage ist kostenlos und dauerhaft. Bezahlt werden muss der Kredit erst, wenn man das Geld auszahlen lässt. Die Idee ist, wenn der Goldpreis ins Rutschen kommt, zahle ich den Rahmenkredit in mein Depot ein, um meinen Depot-Kredit teilweise abzulösen.
Ohne Rahmenkredit muss mein Depot 25% Drawdown bei Gold aushalten.
Mit Rahmenkredit muss mein (Depot+25.000€ zusätzliche Kasse) 25% Drawdown bei Gold aushalten. Mein Depot alleine muss nur noch den maximalen Gold-Drawdown mit einem Zeithorizont von wenigen Tagen aushalten i.H.v. rund 15%.


Hebel >4x ermöglicht Umschichtung von Aktien im Liquiditätsportfolio in Rendite-Gold ohne Kapitalertragssteuer auszulösen
Das physischem Gold in der Liquiditätskasse ist durch den Anstieg des Goldpreises der letzten Monate wertvoller geworden.  Deswegen habe ich nun zu viel Liquiditätskasse. An mein Langzeitkonto auf der Arbeit komme ich ohne Kündigung nicht dran. Mein physisches Gold kann ich nicht verkaufen (hohe Gebühren und Dokumentation meiner Privatanschrift in der Datenbank des Goldhändlers) und auch meine Aktien kann ich aktuell nicht wirtschaftlich verkaufen (Kapitalertragssteuer wird fällig). Meine Kredite sind erst in ein paar Jahren fällig. Hierfür sind zukünftig erwartete Gehaltsüberschüsse eingeplant.

Ohne Kapitalertragssteuer würde ich Aktien verkaufen und davon Gold mit Hebel kaufen. Die Kapitalertragssteuer wird zwar später sowieso fällig (Fachbegriff: passive latente Steuer), aber ist bis zur Fälligkeit ein unverzinster Kredit im jährlichen Wert von 6.5% * [passive latente Steuer]. Statt meine Aktien zu verkaufen nehme ich mehr Kredit für mein Gold-Rendite-Portfolio auf.

In der Anfangsphase kann ich meinen Gold-Hebel daher auf mehr als 4x anheben bei einer Liquidation bei 25% Drawdown.
Bei 1000€ Liquiditätsportfolio (davon 100€ zu viel Liquidität) und 50€ Gold-Rendite-Portfolio-Eigenkapital, könnte ich statt 150€ Kredit (4x Hebel) z.B. 150€ + 100€ Kredit aufnehmen (6x Hebel).

Man könnte das Portfolio so aufteilen:
900€ benötigtes Liquiditätsportfolio
100€ überschüssiges Liquiditätsportfolio
50€ Gold-Rendite-Eigenkapital
= wir könnten 50€ + 100€ = 150€ verlieren
= wir können 150€ * 3 = 450€ Kredit aufnehmen (10x Hebel bezogen auf das Gold-Rendite-Eigenkapital, 4x Hebel bezogen auf die 150€, 1.4x Hebel auf die 1050€).


Rechnerische Vorgehensweise:

Nebenbedingung 1: interner 4x-Hebel

Depotkredit < 4*(Rendite-Gold-Eigenkapital + überschüssiges Liquiditätsportfolio)
  wobei: überschüssiges Liquiditätsportfolio = [Mindestliquiditäspunkt bis 2030] - [gewünschte Liquiditäsreserve]

Nebenbedingung 2: kurzfristige Depotstabilität

Nettoliquidierungswert_Stress_kurzfristig im Depot > Mindesteinschuss_Stress_kurzfristig
  wobei: Stress_kurzfristig = maximaler Drawdown des Portfolios in 4 Tagen für gegebene Gold/Aktien-Mischung und Margin-Erhöhung um 20%

Nebenbedingung 3: langfrisitge Depotstabilität

Nettoliquidierungswert_Stress_langfrisitg im Depot + 25.000 EUR > Mindesteinschuss_Stress_langfrisitg
  wobei: Stress_langfrisitg = maximaler historischer Drawdown des Liquiditätsportfolios + 5 Prozentpunkte extra-Drawdown, Wert Renditegold sinkt um 25% Gold-Drawdown und Margin-Erhöhung auf 60%.