Мне кажется логика нарушена когда от "есть спрос -> происходит листинг на все более крупных биржах" работает модель "спрос будет на то что киты насыпят в корыто залищено на крупных биржах".
Потому что эта логика уже нарушена де факто была на каком-то этапе, когда крупные биржи стали выступать как агенты по продвижению: если очередной ноунейм токен объявляется к листингу на крупной бирже типа Бинансе, то все ждут, что уж он-то точно сделает свои иксы, и начинают за этим токеном охотиться. Соответственно, и ожидания после делистинга токенов с бирж аналогичные, что централизованные биржи достаточно сильные и полновластные игроки на крипторынке. И, за исключением ограниченного числа действительно крупных монет и токенов, я бы сказал, что это действительно так: если при прочих равных одинаковые токены один будет на Бинансе, а второй не будет, то второй может начать сдуваться, если не найдёт поддержки от других крупных бирж. Просто потому, что его нет на Бинансе, когда там есть его конкурент.