Далеко не факт, что объём транзакций в сети сократится настолько, чтобы сделать невыгодным майнинг за счёт только того, что у кастодианов будет много битков. На мой взгляд, это очень поспешный вывод. Скорее всего компенсаторно вырастет цена битков, а транзакции будут плюс-минус в таком же объёме, просто более мелкие. Но за счёт возросшей цены они по-прежнему будут выгодны для их обслуживания майнерами. Видите, какой я оптимист).
При росте цены биткойна будет снижаться его роль в прямых платежах, и его станут меньше кому-то отправлять и больше хранить не только крупные держатели, поэтому, конечно, это не факт, но вероятность такого развития событий в случае слишком большой концентрации слишком большой доли общей эмиссии в слишком маленьком количестве рук слишком велика, чтобы её полностью игнорировать даже в том случае, если ты большой оптимист.

Связь снижений транзакций, особенно мелких с ростом цены в моменте и, соотвественно, с ростом комиссий в биткойн-сети, конечно, очевидна. Но связи уменьшения числа транзакций с концентрацией битков у кастодианов кажется мне надуманной. Во всяком случае какой-то матрики или исследования на эту тему я не видел. И скорее всего вряд ли кто-то это может на графике показать.)