“很高兴可以加入得闲投资。”正在热播的《欢乐颂2》一开始，樊胜美就换了工作，从“宜信财富”跳槽到了“得闲投资”。
该剧播到第7集，樊胜美帮邱莹莹考察其男朋友应勤，饭桌席间，樊胜美再次给这家公司打了广告，“前两天进了得闲投资”。
 
每经影视记者发现，在《欢乐颂2》中出现的“得闲投资”，并非像其他一般的电视剧中的虚构公司，而是与本剧的出品方东阳正午阳光影视有限公司（以下简称“正午阳光”）关系密切。《欢乐颂2》中居然藏着这样高明的广告招，难怪它能成为广告植入的现象级剧目了！
“得闲投资”究竟什么来头？
每经影视记者仔细扒了扒。
“得闲投资”的商标正在注册中，而申请注册方是得闲影业（北京）有限公司（以下简称“得闲影业”）。得闲影业正是《欢乐颂2》出品方正午阳光的全资子公司，法定代表人是该剧的制片人侯鸿亮。得闲影业2016年2月成立，是不久前热播的正午阳光另一部电视剧《外科风云》的联合出品方。
 
▲图据天眼查
不仅如此，与“得闲”相关的还有一家公司——东阳得闲艺人经纪有限公司（以下简称“东阳得闲”）。东阳得闲2015年12月14日成立，在2017年3月14日经历了一次股权变更，正午阳光持股比例从80%升至100%，东阳得闲目前也是正午阳光的全资子公司。
正午阳光旗下两家有“得闲”之名的子公司，借着《欢乐颂2》的“得闲投资”已经有了两次曝光，侯鸿亮这招可谓聪明，就这样在自家的热播剧中免费为自己的公司打了广告。而剧中人物应勤上班的公司“搜狗”，虽然也从局中人的口中迸出来，但这显然是需要花钱植入的。
如此高明的方式，在相似类型的电视剧中十分罕见，《欢乐颂2》就这样创新，轻松地升级了植入广告的模式！

利国际2016年12月29日收到了中国证监会发来的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。证监会表示，关于宝利国际的信息披露违法违规案已调查完毕，拟对公司及相关人士作出行政处罚及市场禁入。
截至5月17日，宝利国际尚未收到证监会正式下发的行政处罚通知书。对此，《证券日报》记者致电宝利国际，董秘办相关人士表示，此事对公司产生了影响，由于公司被证监会立案调查，最终结果还未通知，无法进行再融资业务。
此外，针对宝利国际信息披露违规的索赔已经开始。“虽然宝利国际还没有收到正式处罚决定，但根据立案登记制规定，不影响股民现在起诉。”浙江裕丰律师事务所厉健律师称。宝利国际上述工作人士介绍，目前公司已经接到来自投资者的索赔，涉及金额100万元左右。
重大事项变更未披露
证监会向宝利国际发来的《行政处罚及市场禁入事先告知书》显示，宝利国际存在未如实披露宝利俄罗斯国际投资有限责任公司（以下简称俄罗斯宝利）设立信息的变更情况。据了解，2015年1月29日，宝利国际发布公告称，拟通过全资子公司宝利控股（新加坡）私人有限公司（以下简称新加坡宝利）在俄罗斯投资设立俄罗斯宝利，注册资本2000万美元。
然而，2015年7月2日，俄罗斯宝利完成商务部门备案手续，登记表记载的注册资本为5000万卢布（按当期外汇牌价折合约100万美元），法人创始人为宝利国际。2015年7月4日，时任财务部经理费祝海在宝利国际总经理办公会上向董事会成员周德洪、张宇定、陈永勤、徐建娟通报称，根据董事会要求，俄罗斯宝利的注册资本为100万美元，其中宝利国际出资60万美元，新加坡宝利出资40万美元。截至宝利国际被调查日，公司未对上述事项的变化予以公告。
此外，证监会的调查还显示，宝利国际未如实披露与俄罗斯联邦远东发展部签订的《合作备忘录》进展等已发生重大变化的情况；未如实披露与俄罗斯联邦公路署签订的《俄罗斯联邦公路署和宝利控股（新加坡）私人有限公司合作备忘录》进展等已发生重大变化的情况，《自查更正公告》存在信息披露违法违规的情况；未如实披露与白俄罗斯国家石化公司及纳夫坦炼油公司签订的《意向备忘录》进展等已发生重大变化的情况；未如实披露与中航飞机股份有限公司签订《合作框架协议》进展等已发生重大变化的情况等等。

2017年6月11日是投资者对上海物贸提出索赔的最后大限，这意味着投资者维权有效期仅剩下25天时间。
昨日，原告代理律师、浙江裕丰律师事务所厉健告诉《证券日报》记者，这两天至少有2名律师拿到法院二审判决书，法院驳回上海物贸上诉，维持一审原判。
厉健称，由于邮寄远近和法院分批审理，收到判决时间会有先后。浙江裕丰律师事务所估计这两天会收到二审判决。
在厉健看来，参考此前判决，符合条件的股民参与索赔，基本上“稳操胜券”，如果错过索赔时效，以后就再也没机会挽回损失了。
4年财务造假被处罚
上海物贸之所以被投资者索赔，还要追溯到几年前。
2015年6月13日，上海物贸收到了来自上海证监局的《行政处罚决定书》，经查实，在2008年至2011年期间，上海物贸全资子公司上海燃料采用多种方法少结转成本、虚增年末库存，导致上海物贸2008年至2011年年度报告(合并)中资产和利润总额虚增，成本虚减，存在虚假记载。在2008年至2011年年度报告（合并）的4年时间内，上海物贸虚增资产、虚减营业成本、虚增利润总额均为2.66亿元。
由于上海物贸未按《企业会计准则》相关规定在2012年年度报告中对2008年至2011年年度报告中披露的相关财务数据进行更正，而是将2008年至2011年隐瞒的所有亏损作为2012年当年亏损反映在年度报告中，导致上海物贸2012年年度报告存在虚假记载。同时，上海物贸在发现上海燃料发生上述重大亏损时，也未按照《上市公司信息披露管理办法》第三十三条第一款的规定及时履行信息披露义务。
为此，上海物贸公司及高管们“吃”到来自监管部门的罚单。同时，上海物贸也因证券虚假陈述被投资者告上法庭。
投资者一审索赔获胜
值得一提的是，在2016年年报中，上海物贸对于投资者索赔一事有一定篇幅的描述。
在2016年公司年报中，上海物贸称，有六十余名投资者以证券虚假陈述责任纠纷为由分别向上海市二中院提起了诉讼，要求公司就前述信息披露违法行为承担民事赔偿责任。其中，诉讼（仲裁）涉及金额为1134.95万元，诉讼（仲裁）是否形成预计负债及金额1130.60万元。上海市二中院一审判决公司赔偿六十余名原告投资损失共计769.29万元，并由公司承担部分案件受理费共计10.52万元。公司均已在上诉期之前向二审法院递交上诉状。截止到2017年2月23，部分案件二审开庭，涉及投资者二十余名。

美国媒体援引知情人士消息称，福特汽车公司最早可能于本周内披露裁员方案，计划在全球范围内裁员10%，主要针对北美和亚洲的受薪雇员。截至去年年底，福特在全球拥有20万名雇员，其中大约10.1万人位于北美地区。
在连续七年增长并创下历史新高后，美国汽车销量今年呈现下滑态势。面对这种不利情况，福特在4月第公布第一季度财报时宣布，计划节约30亿美元的成本开支，以提振公司盈利。知情人士称，本次裁员正是30亿美元成本削减计划的一部分。
福特汽车首席执行官马克·菲尔兹表示，公司将持续关注成本节约问题，以更好地应对低迷的前景。自菲尔兹2014年7月接替艾伦·马拉利担任福特首席执行官以来，福特股价下跌近40%。由于股价大跌，股东利益严重受损，福特股东对菲尔兹表达了强烈的质疑。
过去几年，菲尔茨将数以十亿计的美元投向电动车、自动驾驶和共享出行服务等领域，而福特传统汽车业务的处境却落后于竞争对手。财报显示，今年第一季度福特经调整后的利润同比下滑42%。（杨博）

门店成本太高，随便投资一家大卖场都需要数千万元，而且这几年人工和租金也都在上涨，加上10年~15年租期的门店有相当一部分到期了，这就又让业者面临加租金或关店的两难选择。
实体零售商转型不易。
近日，履新不到一年半的欧尚中国大卖场总经理沈辉宣布离职。作为国内大卖场一哥高鑫零售（06808.HK）旗下品牌，欧尚近年来的大卖场业务做得并不顺利，截至今年5月，欧尚在全国30多个城市仅拥有大型超市75家，门店数远远落后于大润发。此外，韩国乐天、西班牙迪亚天天也被传要退出中国市场。
第一财经记者采访了解到，欧尚中国区人员架构已有调整，沈辉的离职在预料之中，而乐天和迪亚天天方面则否认了撤出中国市场的传言。外资零售巨头在华盈利困境和水土不服的问题是存在的，但频繁的人事变动和撤离传言也侧面反映出当下零售商的处境。
实体零售商正集体面临巨大考验。5月16日，中国连锁经营协会发布的“2016年中国连锁百强”显示，2016年，百强企业销售规模同比增长3.5%，为有统计以来增速最低的一年。销售负增长企业34家，比上一年增加3家。百货、大型超市新开门店整体减少，存量门店调整加快。
“此前欧尚调整了中国管理委员会组织架构，内部叫作‘2+6’，2代表渠道板块，即大卖场+电子商务，6代表服务部门，包括人力资源部、产品部、效率部、绩效部、创新部、财务部，沈辉在新组建的管理委员会中担任大卖场总经理。”一位接近欧尚的人士向第一财经记者透露，沈辉的离开也很正常，毕竟这几年欧尚的业绩压力大，加之原本的老员工陆续变动或离职。
高鑫零售2016年度财报显示，公司实现营业额1004.4亿元，同比增长4.2%；毛利为239.81亿元，同比增长6.8%；全年净收入总额为26.29亿元，同比增长6.7%。虽然业绩略有上涨，但公司坦言，2016年对实体零售是不寻常的一年，线下实体拓展线上业务，线上电商向线下发展，挑战无处不在。
财报显示，高鑫零售在2016年共新开38家综合性大卖场，其中欧尚新店5家、大润发新店33家，大多集中在华东、华中、华南等地。这意味着新店开拓主要依靠大润发，而欧尚的扩张速度相对缓慢。今年第一季度财报显示，高鑫零售实现营业额316.17亿元，同比增长2%；公司股东应占溢利10.41亿元，同比增长1.5%。

据彭博报道，伊万卡·特朗普的服饰品牌受到一个劳工权益团体的批评，该组织称其在中国的生产厂家强迫一些员工长时间工作，而工资仅相当于每小时1美元。
非营利组织中国劳工观察说，在调查了两家为伊万卡·特朗普品牌代工的中国工厂后，该组织致函美国第一女儿分享调查结果，称当地员工被迫每天至少工作12.5小时，每周至少工作6天，而月薪只有大约2，500元人民币（合363美元）。
这封信函没有提供相关证据，而中国劳工观察也拒绝透露工厂名称及其生产的产品，仅表示调查仍在进行中。中国劳工观察以前曾发现迪士尼在中国的玩具代工厂存在劳工侵权问题，导致这家娱乐业巨头终止了与该工厂的关系。该组织还曾调查过苹果公司的代工厂。
致伊万卡·特朗普的信函标注日期为4月27日。中国劳工观察表示，迄今尚未收到回复。彭博新闻社联系了伊万卡·特朗普品牌的代表，但对方未立即发表评论。
劳工权益组织的批评可能会让伊万卡·特朗普品牌及其使用海外工厂的问题再度成为关注焦点。唐纳德·特朗普在竞选中将振兴美国制造业作为自己向选民兜售的主要卖点之一。胜选后，他的女儿淡出了自有品牌的管理以避免利益冲突。伊万卡·特朗普目前是一名无薪的联邦雇员，担任总统助理。

虽然只是一句“我会十分震惊和表示遗憾”，但无论是从奥迪公司、一汽集团、一汽-大众紧急叫停经销商发布会的快速反应，还是媒体圈内又一轮争先恐后的揣测来看，卷土重来的“上汽奥迪”事件仍然暗藏着不少波澜。
5月5日，奥迪公司、一汽集团、一汽-大众致函中国汽车流通协会奥迪经销商联会（以下简称CADA奥迪经销商联会），称奥迪不再承认与奥迪经销商投资人达成的“90万辆后重启上汽奥迪项目”以及“未来一个新的销售公司”下的一个网络的共识。
在业内人士看来，奥迪这个改变不仅使整个事件再生波澜，也“令自身在中国的商业信誉受到挑战”。
经过数天沟通后，CADA奥迪经销商联会回函表示，奥迪方面的这次变卦“严重违反了之前达成的一致共识，我会十分震惊和表示遗憾”。
把时钟拨回到3月28日，奥迪全球市场和销售董事冯德睿，一汽集团公司党委副书记、副总经理秦焕明与奥迪经销商联会12名副会长在北京举行会谈。三方通过反复磋商后达成共识。其中最为关键的一条是，在达成年销量90万辆的目标后，再开启奥迪与上汽合作。且未来“上汽奥迪”与一汽奥迪渠道、销售并网，只有一个网络渠道销售奥迪产品。
然而，仅仅一个月后，铁了心要在中国开启第二家销售公司的奥迪就反悔了，提出“一个销售公司”不可行和“只有一个网络渠道销售奥迪产品”应当被重新定义。有消息称，奥迪在中国的第二家销售公司将于2022年1月开始销售，复制“南北大众”的合资模式。
事实上，无论是大众汽车集团CEO穆伦，还是奥迪股份公司管理董事会主席施泰德，均在接受媒体采访时表示了“奥迪可以拷贝南北大众合资模式”的意愿。
但在国内的奥迪经销商看来，不坚持“只有一个网络渠道销售奥迪产品”将产生诸多弊端。一方面，厂家多头授权、多头管理，经销商将可能面临多份内容不同甚至冲突的商务政策、授权合同标准；另一方面，经销商则将面临不必要的重复投资、单店税前利润无法得到保障和网络发展决策归属权不明等难题。
对于长期处于弱势地位的国内经销商来说，在现有经销商网络已过剩情况下，突然冒出一个“上汽奥迪”的新渠道，无异于写下了“多收了三五斗”的悲剧剧本。“以上问题将可能导致工作效率低下，也是对现有资源的极大浪费，更重要的是将可能严重制约奥迪在中国销量的增长。”CADA奥迪经销商联会回函中的这句警告，明白无误地传递出国内奥迪经销商的焦虑之情。

种种迹象表明，此前几乎被市场遗忘的“宝宝类”理财产品正重新获得市场关注。
最新数据显示，自5月11日站上4%关口以来，余额宝收益率节节攀升，最新7日年化收益率已经达到4.028%。这是其2015年6月跌破4%之后，首次重回这一收益节点。与此同时，基金公司发行的货币基金、短期理财产品今年以来收益率在各类产品中排名居前，在股市、债市、商品市场均遭遇连续调整的背景下，无疑成为市场中的一抹亮色。
一位基金公司人士告诉记者，由于股票、债券市场短期均难见起色，公司营销策略正逐步转向短期类固收产品。在央行“去杠杆”、货币政策保持中性的背景下，现金类理财产品可能仍是当下最优资产。
余额宝收益率持续攀升
不少支付宝用户近日惊喜地发现，余额宝收益率正接近前期高点。“收益率超过4%了，买股买债还不如多存点进余额宝。”记者身边的一位余额宝资深用户表示。
打开支付宝账户可以看到，自5月11日收益率站上4%以来，余额宝收益率已经连续一周持续攀升。5月16日，该产品最新7日年化收益率已经达到4.028%。
事实上，余额宝收益率攀升只是目前市场上货币类现金理财产品收益高企的一个缩影。Choice数据显示，截至5月16日，市场上有公开数据的85只短期理财基金今年以来的7日年化收益率为3.688%，在除QDII外的所有基金类别中收益排名第一。
其中，30只产品7日年化收益率超过4%。中银理财90天债券B、光大保德信添天盈理财债券B、民生加银家盈理财月度B、广发理财7天债券B、汇添富理财60天债券B排名收益前五，最高者7日年化收益率为4.45%。
业内人士告诉记者，在金融去杠杆尚未完成、货币政策保持中性的背景下，资金面脉冲式收紧的现象仍将出现，资金利率中枢趋势性抬升，货币基金、短期理财债基类仍是当下优质资产。

中国保险行业协会近期下发的《互联网和电话销售财产月览》显示，一季度，财产保险累计电话销售保费收入260.96亿元，占产险公司累计原保费收入2635.20亿元（中国保监会网站数据）的9.90%，同比增长4.15%。其中：车险254.90亿元，业务占比97.68%；非车险6.06亿元，业务占2.32%。车险电话销售保险保费收入中，车险呼入业务34.10亿元，业务占比13.38%；车险呼出业务220.80亿元，业务占比86.62%。
2017年3月份，在80家财产险会员公司中，共有32家公司开展电话销售保险业务。当月，电话销售财产保险保费收入81.50亿元，同期负增长3.91%。其中：车险79.48亿元，业务占比97.52%；非车险2.02亿元，业务占比2.48%。

如何看待当前中国房地产市场，一直是经济学家和社会大众关心的热点问题。
17日，北京大学光华管理学院召开“中国房地产市场分析研究座谈会”，多位学者发表了他们看法。其中，北大光华应用经济系教授、北大经济政策研究所所长陈玉宇认为，只要大力促进中国劳动生产率和提高全要素生产率，居民收入保持正常合理的增长，那么中国热点城市的房价仍是安全可控的。
“显而易见，房地产业对整个经济的带动作用非常大，能够带动上中下游几十个、上百个产业的发展。”国研中心REITs课题组组长、中国房地产开发集团理事长孟晓苏说。
作为中国“地产教父”之一，孟晓苏参与了中国的房改，也见证了中国房地产业近二十年的发展。他认为，在“房子是用来住的，不是用来炒的”定位之下，中国房地产业仍有巨大的发展空间。他同时呼吁，尽快建立房地产平稳健康发展长效机制。
虽然当下房地产调控非常严厉，但是孟晓苏对中国楼市平稳健康发展持乐观观点。“目前房地产投资结束下滑已现回升。”他表示，房地产调控方针是因城施策。中央还提出了三、四线城市要加大去库存，房价上涨过快的地区要增加土地，特别是住宅用地的供应。
“这个调控政策非常客观且符合实际。人们盼望有舒适的生活环境，这个不会改变，因此房地产业还会在若干年内持续拉动经济增长。”他说。
陈玉宇对记者表示，当下北上广深等一线城市的房价偏高，风险也在积累，需要更多的改革措施。
他给出了多条建议：国土部门改革用地指标审批机制，地方政府享有更多自主权决定土地的使用；改革城市规划的“工程师主义”做法，充分考虑成本、价格的作用，容积率指标要充分考虑当地的市场情况；改交易环节的税收为持有环节的税收；大力建设健康的金融和资本市场，增加人们投资去处，减少买房需求；适当进行房地产投资需求管控，尤其是在一、二线城市等。
北大光华应用经济系教授、北大经济政策研究副所长周黎安统计发现，发展快的城市的住宅供给缺口在不断加大，因此房地产领域推进“供给侧改革”非常迫切。

主持人杜雨萌：曾是我国能源、重工业以及农业基地的东北三省，近几年的发展却不尽如人意。为重塑经济发展活力，东北地区一方面深入推进国有企业混合所有制改革，另一方面，在解决民营企业融资难、融资贵方面，不仅积极引入民营银行，同时也在积极探索企业债新品种。
专家认为，解决东北地区经济发展问题的核心，关键还是在于国企改革自身
曾是我国能源、重工业以及农业基地的东北三省，近几年的发展却不尽如人意。在不少业内人士看来，国资国企改革作为东北振兴中的关键环节，意义重大。
苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙在接受《证券日报》记者采访时表示，当前东北地区面临的最大问题主要来自三个方面：一是民营经济发展不足、国有企业比例过高；二是年轻劳动力和人才的大规模外流；三是各级政府的体制机制远远无法达到建立服务型政府和创新型国家的要求。而解决东北地区经济发展问题的核心，则主要在于国有企业，对于东北三省国有企业的问题，仅仅依靠政府以及央企的加大投入并不能完全解决，关键还是在于国企改革自身。
对此，多份国家级文件相继出台，均致力于东北地区国企改革。其中，去年11月份国务院发布《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》明确，支持部分中央企业开展混合所有制改革试点，引导中央企业加大与地方合作力度。在东北三省各选择10—20家地方国有企业开展首批混合所有制改革试点。随后，国家发改委在同年12月份印发的《东北振兴“十三五”规划》提出，下一步东北将针对不同类型国有企业的特点，灵活采取引入战略投资者、推进企业改制上市等方式推动混合所有制改革。
据记者了解，目前东北三省在混合所有制改革方面均做了不同程度的探索。其中，辽宁省为引入战略投资者，积极发展混合所有制经济，已决定向省内外战略投资者首批出售本钢集团、华晨集团、交投集团、水资源集团、辽宁能源集团、辽渔集团、抚矿集团、沈煤集团和铁法能源等9户企业股权，吹响该省份吹响国企混改号角；吉林省则在年初召开的2017年度工作会议中明确，今年将选择10-20户省属及地市国有企业开展混改试点，选择5-10户企业开展员工持股试点；黑龙江省国资委主任韩冬炎也在近期进行的政务访谈中表示，今年将在驻黑龙江省央企层面，牵头推进5户央企科研院所转制工作；在出资企业层面，选择20户左右推进股权多元化混合所有制改革。同时，注重发挥辰能集团与穗甬控股公司共同成立的振兴东北混合所有制改革促进基金作用，放大国有资本影响力。

4月10日以来的一个多月时间里，保监会连发8份通知，强调风险防控、服务实体经济。业内人士认为，在确保金融安全的基调下，监管明显收紧，各类风险排查和专项整治活动将陆续展开。在股市投资方面，险资投资策略将更趋谨慎。
监管频频“亮剑”
在严控金融风险的大背景下，保监会频出整治行动，30多天里8次下文，连续召开6次主题会议，向当前保险业较为突出的流动性风险、资金运用风险、战略风险、新型保险业务风险、外部传递性风险、群体性事件风险、底数不清风险、资本不实风险、声誉风险九大重点领域“亮剑”。
目前，关于险资投资运用、非法集资等风险排查正在进行当中，更多的专项行动还将陆续落地。业内人士指出，防控金融风险、引导金融机构有序去杠杆是今后一段时期金融领域的重点。保险业正处于退保和满期给付高峰期，将持续面临较大的现金流出压力，少数经营激进的公司存在流动性风险隐患。
保监会相关负责人明确表示，下一步保监会将依据风险导向原则，根据保险机构自查情况，关注保险资金运用重大风险领域，对存在的突出问题及重点保险机构持续开展现场检查工作。
券商人士分析，严格监管保险资金运用，坚持去杠杆、去嵌套、去通道导向，从严监管保险资金投资各类金融产品，将对流入股市的保险资金形成约束。但鼓励保险资金长期投资、价值投资的政策方向并没有变，也不会对正常的市场投资行为进行干涉。此番规范保险资金投资行为，有利于推动险资投资追求长期回报，也有利于资本市场的长期稳健运行。
推动险企归位尽责
一系列的防风险组合拳将推动险企向“保险姓保”的归位尽责。
标普全球评级日前发表的《加强风险防控对中国保险业有何影响》报告预计，2014年至2016年部分保险公司的高速扩张不太可能重演，取而代之的，将是一种注重保险产品保障功能、更具可持续性的成长模式。保险公司将回归承保、减少投机，同时更加审慎地管理偿付能力。
对于一些险企来说，产品结构优化已迫在眉睫。保监会5月上旬对安邦人寿处以三个月内禁止申报新产品的处罚就表明了监管态度，对中短存续期产品的审核将十分严格。
今年以来，不少险企大力推进转型，不断优化寿险业务结构，新业务价值率持续提升，长期期交业务、健康险等保障型业务占比显著上扬。数据显示，2017年一季度，新华和国寿新单保费中的期交占比分别从去年同期的31.6%、44.4%提升至94.1%和49.9%。

近期，围绕爱建集团的控股权，夹杂民资、国资多股力量的交锋引发悬念：上海华豚的“盟军”汇垠天粤及其母公司广州基金，究竟扮演了何种角色？
其实，在A股资本系图谱中，“汇垠系”早已占据重要一隅，拥有融钰集团、万家乐、汇源通信三家上市公司。
上证报记者调查发现，“汇垠系”规避实际控制人的认定，且可通过调整劣后方让渡实际控制权，控制权并不稳固。更须警惕的是，“汇垠系”以小博大，襄助幕后金主杠杆收购，并层层架设有限合伙企业、资管计划、信托计划等多重通道拉长资金流转链条，使得幕后金主隐匿其后，规避信息披露。在金融去杠杆、重组监管升级、股价震荡的境况下，此类高杠杆运作的风险骤增。
数往知来，爱建集团的控股权争夺及举牌方后续的要约收购资金来源，会呈现怎样结构安排非常值得持续关注。17日晚，爱建集团公告称，公司正陆续收到举牌方涉及后续工作的相关文件，鉴于相关文件尚不齐备，相关内容仍需进一步核查，待相关文件齐备、内容核查完毕、对外披露并具备复牌条件后，公司将申请股票复牌。
 
 
杠杆上的金主
“多一层通道意味着多一笔成本。收购方架设层层资金通道，可以隐藏终极出资人，避开监管视线。”市场人士表示。
在爱建集团的控股权争夺战中，以上海华豚“盟军”身份亮相的广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司（简称“汇垠天粤”）设立于2014年6月，系广州汇垠澳丰股权投资基金管理有限公司（简称“汇垠澳丰”）的第一大股东。汇垠澳丰掌舵三只基金，在一年内“收编”了三家上市公司，被市场称为“汇垠系”。
复盘“汇垠系”的杠杆收购案例，可窥探其资金募集链条及资本运作路径。
解析三宗收购案，2015年4月设立的汇垠澳丰是共同的操盘人，其担任蕙富骐骥、蕙富博衍、汇垠日丰的普通合伙人，并出任有限合伙人的投资顾问。短短一年时间，“汇垠系”以102万元出资，撬动了总额43亿元的买壳交易。

随着快递业巨头的加入，中国外卖业“战局”有了新的想象空间。
近日，关于百度外卖与顺丰可能“合作”的传闻频出。有一种说法是，百度和顺丰将按照5：5的出资比例，共同设立合资公司，来运营O2O业务。还有消息称，顺丰或将投资百度外卖，并接管百度外卖的物流业务，甚至有可能全盘接手百度外卖。
一名知情人士向澎湃新闻透露，百度外卖、顺丰将以何种形式“合作”还在讨论，未来百度对百度外卖的控股仍将保持。该知情人士称，百度不会放弃百度外卖，反而可能强化O2O的存在。
在中国物流学会特约研究员杨达卿看来，顺丰如果全资收购百度外卖，那对顺丰和百度都是下策。杨达卿向澎湃新闻分析，对百度来说，百度外卖是大百度生态的一条护城河，虽然不够宽，但给百度地图、百度金融提供生态支撑，丢了百度外卖这条生态护城河，百度糯米压力更大，对手兵临城下，百度金融、百度地图，大百度的生态压力也更大。
杨达卿认为，对顺丰来说，外卖即时物流是顺丰进入同城物流微循环，尤其是即时物流的有益补充，但并非关键腿脚，拥有不如借力，收购不如合资，以合资入口借力大百度的生态棋局，嫁接百度地图、百度糯米、百度搜索，是做一盘更大棋局的开局。
对于百度外卖与顺丰的各种“合作”猜想，顺丰相关人士5月17日回应澎湃新闻称，公司对此并不知情。
此前的5月10日，顺丰在瑞信深港通投资峰会上回应称，目前市场上有一些相关报道，有这些声音是可以理解的，公司和百度外卖在某些城市有合作，但暂时没有需要公开的信息。
据了解，2016年6、7月份开始，百度外卖与顺丰展开合作。在午间高峰送餐时段，顺丰负责部分百度外卖订单的配送工作。截至目前，在北京国贸等地，还可以看到身着顺丰工作服的快递员送百度外卖的餐食。
快递投资者、快递专家赵小敏向澎湃新闻表示，截至目前，顺丰、百度外卖最终的合作方案仍未敲定，“不过，双方之间的合作会继续，而且会进行深度合作。”
赵小敏向澎湃新闻透露，顺丰、百度外卖的最终合作方案下周将会初步敲定，5月底肯定会尘埃落定，“对顺丰来讲，O2O是一个关键性的领域。百度在人工智能、无人驾驶方面的研发能力，在传统的搜索引擎方面的的绝对统治地位，以及在金融科技方面上的布局，还有即将全面开始的实名制认证，会给顺丰带来大量流量，以及精准定位、服务流程优化和科技能力的提升。”

昨日，知名网红罗玉凤通过微博宣布：刚刚收了两个域名，一个是huang.wang，另一个是sicong.wang，这个囤在手中，坐等王思聪报价，大家觉得值多少？这一事件虽然引起网络热议，不过凤姐初闯域名投资江湖可能面临失手，《金证券》记者接触的多位业内人士直言——这两个域名毫无商业价值，王思聪也不会理她！
辣条作赌，凤姐投资失败
昨日上午，凤姐在微博发帖：“姐刚刚收了两个域名，一个是huang.wang（不是.com），准备做一个超级吸睛的网站，希望大家支持；另一个是sicong.wang（也不是.com），这个囤在手中，坐等王思聪报价，大家觉得值多少？”
凤姐贴出了这两个域名的简单信息，《金证券》记者通过查询公开信息，发现确有此事，其中sicong.wang的注册日期是2014年6月29日，到期日期是2018年6月29日。另外，通过whois邮箱反查，发现凤姐还有一些域名，比如hun.wang、guo.wang、luoyufeng.wang、liandao.wang等域名。
对此，网友表现不一。有的惊叹“厉害了，凤姐都开始炒域名”；有的表示“赶紧抢注yufeng.luo，万一小凤红了呢”；有的则放言“我赌一包辣条，王思聪不会理你的”！
近些年，域名投资神话屡屡霸屏。据传小米360万美元收购域名mi.com，新浪微博花500万收购域名t.cn，京东花3000万收购域名JD.com等。事实上，被凤姐喊话的王思聪也多次在域名投资江湖掀起巨浪。公开资料显示，2014年9月市场传出消息，王思聪购买wanda.com域名，花费6000万元。次年，有钱任性的王公子买了个全球只有26个的4A域名——bbbb.com，再次让他上了头条。
想蹭“思聪”？多是一厢情愿
对于凤姐此次投资，尽管网络一片热议，业内人士却是连泼冷水。
国内某域名投资网站创始人对《金证券》记者直言，这两个域名毫无意义，也没有商业价值，凤姐拿下或许只是好玩而已。
根据百科资料，wang音同“网”，带有.wang后缀的域名，很容易就会被联想到“某某网”。2014年6月30日，.wang域名正式开放注册。

5月10日，国务院总理李克强在主持召开的国务院常务会议上指出，要坚决控制劣质煤进口。
随后，发改委在发布的《2017年煤炭去产能实施方案》中提到，要严控劣质煤生产流通和进口使用，认真落实《商品煤质量管理暂行办法》，严格进口检验标准和程序。
《证券日报》记者还了解到，近日，海关总署召集行业龙头企业召开会议，要求电企控制进口煤，会尽快修订相关管理办法加强监管，电企签订的新进口煤合同要求减量，控制相关口岸开放。进口煤减量有奖励，给国内低价煤以及电价补偿，会严查控制进口煤事宜抓典型。
同时，5月9日，发改委与多个部委召开会议，研究控制劣质煤进口的措施。参会的除了相关政府机构以外，还包括相关行业协会和部分发电企业。
据了解，有关部门正在讨论修改《关于严格控制劣质煤炭进口有关措施》；要求限制进口煤同比下降5%-10%（每月进口约1500万吨）；继续引导市场煤价下行，力争迎峰度夏前回落到570元/吨以内。
需要一提的是，前两年，我国曾经通过恢复关税的方式限制进口煤。
根据规定，2014年10月15日起取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其它烟煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率。但包括在内的东盟十国仍享受零关税的优惠，澳大利亚与中国自由贸易协定也于2015年12月20日生效，在随后的两年内动力煤和炼焦煤的进口关税逐步取消，到目前为止中国煤炭进口量的71%已经不受进口关税的限制。
此外，还通过控制进口煤质量的方式来限制进口煤。
但是，上述两种方式对进口煤限制的效果并不明显。实际上，我国进口煤数量在2014年和2015年这两年并不高，主要是由于煤炭市场低迷，需求不高。但是，到2016年，由于我国实施煤炭供给侧改革，供应偏紧，进口煤在这时出现了较大的增幅。
根据海关总署的数据，2016年全年累计进口动力煤9765万吨，同比增加1444万吨，增长17.35%；2016年全年累计进口褐煤7218万吨，同比增加2392万吨，上升49.56%。

业界再传快递业派送费将集体上涨。新京报记者获得消息称，圆通、申通、中通、韵达、百世汇通、天天快递从6月1日起，将快递派送费在原有基础上上调0.15元/票。昨日新京报记者向上述6家公司求证，得到的回复不一，天天快递、韵达、百世汇通表示确有其事。中通、圆通则表示对此消息不做评论。
 5月17日下午，北京东城区韵达快递一站点工作人员称快递费尚未调整。 陈维城 摄5月17日下午，北京东城区韵达快递一站点工作人员称快递费尚未调整。 陈维城 摄
消息称六大快递公司派送费6月1日涨价，韵达、天天、百世汇通已证实；目前快递费未变
业界再传快递业派送费将集体上涨。新京报记者获得消息称，圆通、申通、中通、韵达、百世汇通、天天快递从6月1日起，将快递派送费在原有基础上上调0.15元/票。昨日新京报记者向上述6家公司求证，得到的回复不一，天天快递、韵达、百世汇通表示确有其事。中通、圆通则表示对此消息不做评论。
加盟型快递公司内部费用涨价
日前记者从中国电子商务物流服务网发现，圆通、申通、中通、韵达、百世汇通等快递公司纷纷发布《关于全网派费调整的通知》，几家公司派费调整通知的截图显示，公司均要求所有派件网点的派费在原有基础上上调0.15元/票，实施时间均为6月1日。几家快递企业给出的上调派送费的理由为：提高派件质量、适应市场经济发展趋势、避免低价竞争等。
据了解，派送费为发件网点支付给派件网点的派件费用，一般由发件网点付给总部，再由总部付给派件网点。因此派送费上涨可以理解为快递公司内部费用涨价。快递专家徐勇介绍，派件费其实就是每个快递员收取和派送一票快递所得的收入。
2015年，便有消息称，上述6家快递提出将同步加盟的企业网点派送费提高到2元/票，不过这一方案并未见实施。
韵达公司昨日接受新京报记者采访表示，此次派送费上涨确有其事，拟定在6月1日实行，“三通一达”和天天以及百世汇通的派送费标准都一样，将从1.5元/票基础派费上调到1.65元/票。天天快递人士也对新京报记者表示，提高派送费的事宜已经落实了，多家快递公司都进行了调整。百世汇通方面对新京报记者表示，一直以来，派送费都在逐步提升，这一次派送费的调整，百世汇通也将参与。

最近两年最让大家津津乐道的莫过于房价了，从去年底开始又增加了一个话题，金融去杠杆！这两者之间有何联系？当前房地产、金融业的体量和对经济影响究竟有多大？背后蕴含哪些风险？未来又将如何走？
金融业过于庞大。过去的十年可以说是我国金融业飞速发展的时期，如果从近三年的平均增速来看，私募基金规模年化增速高达130%，基金子公司专户123%，基金公司专户74%，券商资管51%，均在50%以上。基金公司公募增速45%，信托23%，保险20%，增速也都远高于GDP增速和M2增速。从宏观角度看，我国金融业增加值占GDP比重从05年时不足5%，但截至16年底，这一比重达到了8.4%，而美国和日本这一比值的历史高位分别在7.7%和8.5%。从微观角度来看，我国金融行业的上市公司利润占全部上市公司总利润比重达到57%，近几年非银金融机构利润占比在快速上升。
房地产膨胀更严重。因为发展阶段和统计口径差异，我国房地产增加值占GDP的直接比重并不高，仅为7%，而美、日占比都在10%以上。但08年以来，我国房地产增加值占GDP比重累计上升了2个百分点，相比之下其他国家反而稳中有降。如果考虑到间接效应，房地产对经济影响要大得多。根据我们的测算，我国1/3的经济与房地产有关。2016年6.7%的GDP增长中有2.4个百分点是由广义房地产行业拉动起来的，对GDP增长贡献率高达36%，而2015年贡献率仅为25%。
地产和金融盘根错节。事实上，我国金融业和房地产是绑在一起的，共同主导着经济走势。首先，每1单位广义房地产GDP可以拉动接近0.2单位的金融业GDP，拉动幅度仅次于采矿业。其次，房地产相关行业贷款占全部贷款比重达到34%，发行的信用债存量占非金融信用债总量的近50%。最后，“影子银行”体系中，地产相关行业的融资也很多。截至2016年底，证券公司定向资管计划高达14.7万亿，基金子公司专户产品规模达到10.5万亿，其中的很大部分与房地产非标融资有关。

近日记者从基金公司获悉，监管层已将《养老型公开募集证券投资基金指引（试行）》初稿（以下简称《指引》初稿）下发至部分公募基金管理人手中，要求基金公司尽快给出反馈意见。这意味着养老型基金这一新型产品有望在不久后问世。
《指引》初稿内容共13条，分别对养老型基金的立法依据、产品定义、产品类型、投资策略、投资比例、子基金要求、基金管理人和基金经理要求、运作方式和费用、销售适当性以及存量产品作出了详细规定。
值得注意的是，《指引》初稿规定养老型产品可以采用基金中基金形式或者普通基金形式运作，并规定以基金中基金形式运作的养老型基金，被投资子基金应当满足子基金运作满3年、截至上一年末最近3年平均规模超过3亿元、最近3年没有重大违法违规行为、具有良好的历史业绩等条件。
《指引》初稿还规定，养老型基金的基金管理人，应当满足截至上一年末最近3年公募基金资产管理规模（扣除货币市场基金）不低于300亿元，已发行股票型、混合型、债券型基金，最近3年没有重大违法违规行为、公司治理健全、稳定等条件。而养老型基金的基金经理要求具备5年以上担任基金经理的经验，历史业绩良好，最近3年无违规记录。
《指引》初稿强调对投资风险的控制。例如在投资策略方面，要求养老型基金应当采用成熟稳健的资产配置策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值。
投资比例方面则规定，采用普通基金形式运作的养老型基金投资于股票的比例原则上不超过30%，采用基金中基金形式运作的养老型基金投资于股票、股票型基金和混合型基金的比例原则上不超过30%，中国证监会认可的养老型基金除外。在满足一系列条件的情况下，采用目标日期策略的养老型基金投资股票、股票型基金以及混合型基金的比例可不高于60%。
《指引》初稿还规定，存量基金产品符合上述审核政策要求的，履行程序后可变更为养老型基金。此外，为鼓励长期投资，养老型基金应当通过设置差异化赎回费，鼓励投资者长期持有基金。
监管层在关于《指引》的起草说明中指出，当前推出养老型基金应当遵循平稳起步、规则明确、稳妥推进、控制风险的原则，并进一步明确了养老型基金应当满足的十大产品标准，稳健和长期增值的理念贯穿始终。

作为家电界的“白马股”，创始人何享健近日的减持风波在二级市场引发的“悲观”情绪立马显现。5月16日，减持消息公布的第二天，美的股价低开2 .18%。至昨日，美的集团收报34 .37元，跌幅达2 .69%。
尽管美的集团第一时间回应称，何享健减持的股票只占极少比例，是正常的个人交易行为，背后并没有更多原因。之后进一步解释，何享健减持是为推动慈善计划。但业内仍有质疑，认为何享健的减持与何氏父子背后的“投资帝国”不无关系。
套现是为“做公益”？
过去从来没有减持过美的集团股票的何享健，近日却在高位套现超11 .2亿元资金。消息公布后，南都记者从美的集团品牌相关负责人处获悉，该交易只是股东个人的正常交易，背后并没有更多原因，“何总一直很支持公司的发展。”
但市场的猜测却不绝于耳，美的集团董事会秘书江鹏昨日再度回应，在小额减持后，何享健及其所控股的美的控股，仍持有美的集团约35%的股份。年度内，何享健及美的控股无进一步减持计划。至于此次减持的目的，江鹏表示，这与何享健实现个人理想、推动慈善计划相关，“何享健先生将在适当时候发布具体的慈善计划。”
此外，针对外界质疑这起发生在5月12日却于三天后才公布的减持行为，江鹏昨日也表示，“何享健先生是以大宗交易方式减持少额股份，减持程序及信息披露完全符合相关监管规则要求。”
截至目前，对于上述回复，投资者和股吧网友的意见分成了两派：一方认为，何享健减持比例较小，尽管有“割韭菜”之嫌但尚可理解；但另一方却不买账，认为做慈善较为牵强。
“减持对股价阶段性的影响肯定是有的，说明产业资本觉得已经涨得有点多，到了可以做差价套现的时间。”广东煜融投资总经理吴国平向南都记者表示，“目前大家不至于不看好美的，比如老板电器最近也出现类似的情况，可能是板块要进行相关相应的休整了，毕竟不能只涨不跌。”
增持到减持的这一年
何享健去年4月底曾大幅增持美的集团股票，至近日减持套现，刚好近一年时间。这一年，美的刚刚完成“进化”。他们完成了对东芝白电、德国库卡这两大巨头的并购，还有意大利Clivet、以色列高创等有特长的欧洲公司。和伊莱克斯的合作也在进行之中。今年一季度，美的首次合并库卡、东芝等相关报表，营收直逼600亿元，为同期历史最高。三月份，美的则彻底扯掉“家电企业”标签，宣布成为科技型集团。