Quote from: Velaciela on December 18, 2013, 03:00:10 AM

《中国退出比特币会如何？》如果明天央行直接取缔所有交易所会发生什么事？我做了一个压力测试，仅供参考。...畅读版【http://t.cn/8k9c3uG】

我本来想跟其他无良媒体一样说比特币退出中国，后来想想，比特币也从来也没进入过中国啊，完全是一群中国钓丝自己想发财凑过去的！所以只能是中国退出比特币才比较合乎逻辑。
这两天不少财经作家、黄金分析师、其他支付公司的同志纷纷表态，要求有官部门严厉打击比特币，再踩上一只脚，永世不得翻身。在佩服他们这种为了自己行业的敬业精神的前提下我们也知道仓位决定脑袋，不必过于在意。
下面我以投资者的视角来论证一下中国退出比特币的压力测试：
我认为，目前中国境内的投资者持有比特币（莱特币等折算成比特币）不可能超过一百万个。除去死筹、中本聪的筹码外，大概世界比特币大约有不到一千万个活筹，也就是中国人的持仓量不会超过全球八分之一到十分之一左右。
假设当局命令所有中国人在均价500美元出清一百万个比特币，包括李笑来在内。国际市场为了接盘，总共需要清算500百万美元，即5亿美元。
5亿美元是什么概念呢？大概就是北京一座稍高一点的住宅楼或者两座稍低（20层）一点的。
美国大一点的投资基金，富达、先锋之类的，都是千亿美元规模，稍微小一点的基金，百亿美元规模的也有百家以上。还有各类的私募不可胜计。别忘了还有那么多互联网公司老总土豪，什么musk之流，每人随便拿点零钱出来就包圆了。
我们再对比一下，中国股市流通市值大概在15-20万亿之间波动。在目前状态下，想把大盘抬高到2400点一线，即上涨10%，在10%换手率下，就需要1000-2000亿实际的资金注入。（所以为什么A股无牛市）
当然，美国机构投资者进入比特币领域需要很多法律事务，先进入的可能是一些富人和私募。所以也短期内也无必要高估美林等机构的所谓报告。不过如果司机兄弟的ETF发行成功就不一样了，SPDR GOLD TRUST和ISHARES 之类的ETF对金银市场的推动是显而易见的，主流投资机构就可以回避私钥、托管等问题，转而在二级市场上合法直接用美元买入BTC ETF份额而非BTC了。
因此讨论比特币是否需要中国这个问题上，从中国人持币量上就可知是无需讨论的。我们进一步思考：
前期内盘价格高于外盘，出现了向国内搬砖（套利）的情况，大概持续了一周左右。这实际上是中国人在给套利者送钱。有差价说明中国（相对外国）目前还有没被满足的买盘，愿意承接套利盘。随着套利持续，中国国内的币数量越来越多。
那么现在内盘价格低于外盘，出现了向国外套利的情况。现在套利者在赚外国人的钱，有差价说明外国相对中国还有没被满足的买盘，能承接卖盘。随着套利的继续，中国境内的币会越来越少。假设央行减少了中国流入交易所的资金，意味着中国买币量会下降，而卖出的币有相当一部分被搬到国外去了，境内币数会更少。
那么假设外盘差价能维持较长一段时间（如一个月），则境内的币很快就会被搬完。然后比特币就跟中国没什么关系了如果中国以后想买回来，当然是在当局允许的情况下，必然要再支付一次高价。如果当局不允许，那就算了，然后就真的跟中国没什么关系了。
假设央行还可以再严厉一点，比如说取缔所有的交易所，规定所有中国的虚拟货币交易所必须在明年一季度前关闭，会怎么样呢？
假设明天你在新闻联播看到这个新闻（千万不要奇怪，很正常），要求交易所不得继续交易，将现金和币退给客户那客户只有一个选择，把币提到国外去卖掉。（或者低价卖给淘宝上买家）。这样会导致一次下跌，也许会跌到200美元，然后随着中国人的币逐步卖完，然后就跟中国没什么关系了。
说白了就是，现在这个外盘升水只要持续大概半个月到一个月，基本中国就出局了。
这就是我的观点。如果有一天，比特币（及其他虚拟币）涨到几千亿美元的盘子，我也许就不会看好它们了。