Quote from: cyberdg on November 01, 2018, 08:36:06 AM

Quote from: mu_enrico on November 01, 2018, 05:44:24 AM

Dalam ilmu finansial, bunga deposito dan obligasi pemerintah menggunakan kata risk-free yang berarti bebas risiko, yang mungkin masih logis apabila dibandingkan dengan investasi risiko rendah lain seperti mata uang asing dan emas.

Dibagian ini disampaikan bahwa deposito dan obligasi pemerintah itu bebas resiko dan emas itu investasi resiko rendah. Yang ane pahami, emas sedikit lebih memiliki resiko dibandingkan dengan deposito dan obligasi pemerintah (berbeda).

Quote from: mu_enrico on November 01, 2018, 05:44:24 AM

Jadi apabila kita bandingkan, maka (semakin ke bawah semakin tinggi risikonya): ^[3]

1. Kas, tabungan
2. Deposito, obligasi negara, emas
3. Obligasi perusahaan
4. Saham
5. Mata uang kripto

Tapi dibagian ini (poin nomer 2) agan menempatkan mereka menjadi satu derajat yang sama. Apakah itu artinya mereka memiliki tingkat resiko yang sama atau seperti apa? mohon pecerahannya.

Sedikit membahas tentang Capital Asset Pricing Model (CAPM) ^[1]
Risk-free rate yang sering digunakan di bidang keuangan dan investasi ini secara teori memang tidak memiliki risiko sama sekali, tapi dalam prakteknya tidak ada, karena investasi paling aman sekalipun pasti memiliki risiko (walaupun sangat kecil). ^[2] Risiko tersebut terutama terjadi dalam kasus-kasus ekstrim seperti bank-rush dan/atau bangkrutnya suatu negara.

Sedikit membahas tentang lindung nilai (hedging)
Emas memiliki sifat yang unik karena juga digunakan untuk lindung nilai (hedging) terhadap instrumen-instrumen berbasis fiat suatu negara (termasuk deposito/obligasi pemerintah) karena dalam kondisi tertentu malah lebih bebas risiko daripada instrumen tersebut. Penelitian membuktikan bahwa emas dapat menjadi "tempat pelarian" ketika pergerakan uang fiat suatu negara menjadi ekstrim.^[3] Sederhananya, ketika suatu negara hancur maka yang pertama dicari rakyatnya adalah emas dan uang fiat asing karena uang fiat domestik sudah tidak lagi bernilai (apalagi obligasi, saham, dll).

Unsur subjektivitas dalam spektrum
Misalnya agan bertanya pada beberapa pakar investasi (dan juga orang-orang terkenal yang mengaku sebagai pakar investasi), agan akan mendapatkan jawaban yang berbeda-beda terkait emas. Ada yang menempatkan emas di posisi teratas dengan risiko paling kecil dan ada yang menempatkan di posisi seperti ane ke dalam kelas instrumen dengan risiko kecil. Yah spektrumnya paling dekat-dekat itu.^[4] Tergantung "pakar" tersebut mau menjual produk yang mana...

Klasifikasi ane itu tidak mutlak. Alasan ane mengklasifikasikan emas (dan juga fiat asing) setara dengan deposito dan obligasi lebih kepada risiko karena emas (dan juga mata uang fiat asing) tidak bisa serta merta langsung digunakan untuk bertransaksi di Indonesia dan pasar yang tidak likuid.^[5] Sehingga meskipun risikonya kurang lebih sama dengan fiat domestik, tetapi memiliki kekurangan dalam hal likuiditas tersebut.

Lalu bagaimana menyingkapi profil risiko yang berbeda?
Dengan portofolio dari beragam kelas instrumen keuangan:
- Sangat konservatif, ane akan menganjurkan portofolio deposito USD, deposito IDR, dan emas.
- Konservatif, ane akan menganjurkan portofolio emas, obligasi pemerintah, dan obligasi perusahaan.
- Moderat, ane akan menganjurkan portofolio obligasi pemerintah, obligasi perusahaan, dan saham.
- Agresif, ane akan menganjurkan portofolio obligasi perusahaan dan saham.
- Sangat agresif, ane akan menganjurkan portofolio 100% saham.
- Go win or go home, ane akan menganjurkan portofolio saham dan kripto.
- Urat takut sudah putus, ane akan menganjurkan portofolio 100% kripto.

Disclaimer: anjuran ane bisa berubah sewaktu-waktu tergantung kemampuan keuangan, jangka waktu, dan latar belakang investor

[1] https://www.investopedia.com/terms/c/capm.asp
[2] https://www.investopedia.com/terms/r/risk-freerate.asp
[3] https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0378426613001635
[4] https://www.google.com/search?q=investing+in+gold+vs+dollar
[5] https://en.wikipedia.org/wiki/Market_liquidity