Приветствую @AlexNeto!
Очень хорошие вопросы, на который я конечно же отвечу.
Однако раз здесь идет обсуждение именно позиции страховщика, то надо понимать его логику действий и интерес. Страховщик в нашем случае выступает продавцом поставочного PUT опциона, по которому он гарантирует цену покупки вашего стейблкоина, путем внесения 100% залога в виде страховой выплаты.
Теперь перейдем к разбору ситуаций:
У нас есть начальное условие
Допустим, я потенциальный страховщик. У меня есть эфир.
Я заливаю эфир в контракт и ставлю текущий биржевых курс, и 5% интерес, на аукцион.
Приходит желающий зафиксироваться, покупает мою страховку.
Варианты дальнейших событий:
а) Держатель токена по каким-то причинам сразу решил выйти из стейбла, используя мою страховку > я теряю 100% инвестиций.
Вот тут я не понимаю, как Вы вообще можете потерять свои деньги. Пусть сейчас курс ETH/USD=200$ на какой либо бирже и он совпадает с курсом на аукционе страховок, тогда там мы видим следующие:
Расчетный курс =200$( 1÷(0.0025000×2))
Расчетная цена создания = 0.005125 ETH (0.0025000×2+0.0025000×5%)
Количество Цена_ETH Сумма страховки %годовых
10 0.0025000 0.50$(0.0025×200) 5%
Для создания токена стейблкоина нужно 0.005125 ETH, Вы же вносите страховки на 0.0025 ETH. Это как минимум в 2 раза меньше. И если человек после создания токена сразу вопользуеться вашей страховкой, то он в цене потеряет 50%, а Вы же приобретете стейблкоин в 2 раза дешевле.
Поэтому не совсем понятно, какие же это 100% потери инвестиций.
Идем дальше.
b) начался памп эфира, он за месяц вырос на 10,000%, я получил 5%, эфир забрать не могу. Следующий месяц пузырь лопнул, скатился на 20% изначальной стоимости, мою страховку отменили. Я не смог продать эфир на хайпе, в 1000 раз дороже, получил его когда он рухнул.
Ну уважаемый, Вы хотите сразу 2 выгодных дела сделать для себя. Вы либо предполагаете такой рост или ставите ещё какие краткосрочные цели и тогда не лезите в страховки. Либо решаете ходлить эфир 1-2 года минимум, его можно просто ходлить, а можно с пользой для себя вложить в страховки, где будете иметь 2 возможности:
1. Купить в 2 раза дешевле стейблкоин, но в течении неопределенного времени.
2. За это неопределенное время получать проценты пока ждете.
Если Вас это не устраивает и считаете, что заработаете больше, то тогда ходлите без этих условий и также не лезете в страховки.
c) эфир сразу упал в цене. Мою страховку отменили. Я вышел с дешевым эфиром.
Всё зависит на сколько он упадет, допустим он упал сильно, то да ваша страховка отмениться. Так это и хорошо, докупите ещё эфира, пока он дешев и опять создавайте страховку. Годовой процент платиться от величины вашей страховки, чем больше сможете загнать эфира в страховку, тем лучше. Если получилось загнать эфира практически на самом дне, то ваша страховка будет еще долго работать, это значит, что по мере роста курса Вы будите получать годовой процент в эфире, но его стоимость в долларах будет расти. Вам ничего не мешает на часть этого эфира фиксировать прибыль в стейблкоине. Условно говоря делать постепенный перелив из страховки в стейблкоин. Либо на дорожающий эфир покупать более дешевые криптовалюты.
d) эфир начал умеренный рост, за 10 лет вырос в 100 раз, я получил 5% годовых по страховым выплатам.
Эфир вырос, страховка исполнилась. Это значит Вы купили стейблкоин в 2 раза дешевле, когда заключали контракт. Плюс все выплаты по 5% годовых в течении 10 лет в эфире, который рос. Теперь давайте посчитаем сумму, которую получим дивидендами в долларах:
Курс Ставка Выплата в$
100 5% 2,50
190 5% 4,75
280 5% 7,00
370 5% 9,25
460 5% 11,50
550 5% 13,75
640 5% 16,00
730 5% 18,25
820 5% 20,50
1000 5% 25,00
И так наш начальный курс был 100$, за 10 лет он увеличился в 10 раз и стал 1000$. Всё это время наша страховка нам приносила 5% годовых. Начальная страховка была 50$, так как всегда составляет стандартно для нового стейблкоина 50% от стоимости. Если посчитать суммарно процентные выплаты за все годы в долларах, то получиться 128,50$, напомню мы вложили только 50$. Плюс мы получаем полноценный стейблкоин, который обошелся нам в 2 раза дешевле на момент заключения контракта.
e) эфир не растёт и не падает в цене. Я получаю 5% в год, с невозможность вывести свои средства. Только когда эфир упадёт в цене, мою страховку отменят и я получу дешевый эфир.
Страховщик в отличии от владельца токена не избавлен от волатильности, это именно он должен избавлять от волатильности владельца стейблкоина и за это получать годовую плату.
Да и не ставил я цель избавить страховщика от волатильности. Речь идет именно о стейблкоине, владелец которого и не должен переживать об этом, поэтому он и платит годовую плату страховщику.
Поэтому, когда ваша страховка отменяется, то Вы естественно получаете весь свой эфир, но в долларах он уже подешевевший. Вы докупаете новый эфир или добавляете ещё недостающего эфира и опять создаете страховку и так делаете пока не нащупаете условно дно. После которого цена стабилизируется и как минимум не будет падать, а через некоторое время возможно и расти. Вот тогда можно спокойно вздохнуть и просто спокойно начинать получать свои проценты годовых.
Плюс надо не забывать, что процентную ставку устанавливаете Вы, можете ставить, если страховок мало не 5%, а 10%. Это именно ваш рынок, как страховщика и Вы его создаете.
И чтобы не иметь больших проблем в будущем, надо быть именно долгосрочным хранителем эфира, тогда сможете надежно их вкладывать и получать приемлемые проценты годовых. Либо не лезть в страховки, но ждать без процентов, что намного сложнее психологически держать эфир и не получать за него ничего.
Хм.. Лично я не хотел бы стать страховщиком.
Чтобы проверить работоспособность этой модели, проведи опрос, стал бы кто-нибудь вкладывать в смарт-контракт эфир на таких условиях. Надо учитывать и риск возможных уязвимостей в контракте, все люди ошибаются.
А вот это хороший вопрос про опрос. Сразу скажу, что я бы хотел быть именно страховщиком. Так как достаточно дождаться сильного снижения цен по эфиру, после этого создать страховки и поставить годовой процент скажем не 5%, а 10% и если это примут. То я практически на 2-3 года буду обеспечен пассивным доходом, более того с ростом курса, он ещё будет и расти в долларовом эквиваленте.
Ну а как закончиться страховка и владелец токена мне его передаст, то все что мне нужно, это через токен выйти в другую более дешевую крипту типо перелив по кросс-сделкам, либо если резко начался обвал, то просто периодически обновлять страховки и ловить более низкую цену курса. Уже с подъемом курса, я либо выйду сразу по своим деньгам либо буду ждать роста и заработаю на страховке.
Есть ещё вариант, а именно выходить через внешние курсы: централизованный стейблкоин/наш стейблкоин; фиат/наш стейблкоин.
Тут чтобы что-то говорить, то надо смотреть как ведет себя стейблкоин в реальности и разных ситуациях. В зависимости от разных условий вполне может быть, что преимущество и привлекательность может меняться от фиата и централизованных стеблкоинов к нашему стейблкоину.
На счет ошибаются, то ошибиться я не боюсь, но я реально пока не вижу минусов. Про неопределенность поведения в среде внешних курсов централизованный стейблкоин/наш стейблкоин; фиат/наш стейблкоин я говорил. Поэтому тут пока ещё буду думать.