Quote from: Termie on March 31, 2022, 09:08:53 PM

irgendwelche Insider-Weisheiten zu dem hier?
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https://twitter.com/0xHamz/status/1509581295621451779

Interessanter Thread auf jeden Fall! Danke fürs posten.
Hier ein paar Gedanken dazu:

Zu den Vorwürfen: In dem Thread wird dargelegt wie (anscheinend) Waves-Wale große Mengen an Waves in den Neutrino-Smart-Contract stecken um USDN zu erschaffen. (Den Neutrino SC haben wir hier in dem Thread auch schon in ziemlichen Detail diskutiert und auch diese "Teufelkreise" die dadurch entstehen können). Dieser Waves->USDN swap ist quasi ein "Verkauf" von Waves, aber "am Markt vorbei", d.h. ohne negative Auswirkungen auf die Angebotsseite (Es gibt keinen Käufer, die Waves werden einfach im SC gelagert). Die jetzt erhaltenen USDN steckt der Wal auf Vires als "Supply" und kann sich jetzt dort bis zu 90% des USDN-Wertes andere Tokens leihen (borrow), also z.B. USDC und USDT. Supply und borrow bringen bzw. kosten Zinsen. Aktuell gibt es 19% für supply von USDN und es kostet ~35% für borrow USDC/USDT. Diese Differenz sind Verluste für den Wal, also warum das Ganze? Der Wal kauft sich jetzt mit den geliehenen USDC/USDT neue Waves am Markt (auf Binance oder ähnliches) und wir sind wieder am Anfang angekommen.

Was bringt das jetzt?
1) Die Anzahl an Waves am Markt sinkt und deren Preis steigt. Waves "pumpt", was wir ja die letzten Wochen schön gesehen haben.
2) Es gibt mehr USDN die in Vires auf der Supply-Seite liegen
3) Es gibt eine hohe Nachfrage an USDC/USDT auf Vires, die Zinsen für diese Token sind entsprechend hoch.
4) Der Wal verliert langsam aber sicher Geld, einmal über Vires Zinszahlungen und dann noch über Swap/Exchange/Transaktionsgebühren

Dieser ganze Mechanismus ist nicht neu im Crypto-Universum. Seit Jahren wirft man Tether ähnliches vor: Dass sie BTC als Sicherheit für USDT hinterlegen und dann mit den "erschaffenen" USDT am Markt BTC kaufen. Anstelle von Waves->USDN->Waves hat man da BTC->USDT->BTC. Auch LUNA/UST macht es sehr ähnlich. LUNA pumpt ja auch gerade und anscheinend kaufen sie jetzt sogar BTC mit dem erschaffenen Geld.

Wie lange kann das gutgehen? Im Falle BTC/USDT geht das schon ein paar Jahre so, auch wenn nicht 100% klar ist ob es dort auch genauso abläuft. Ein wenig Wahrheit wird schon dran sein aber vielleicht nicht so extrem wie es bei Waves gerade passiert? LUNA/UST haben auch sehr schön gepumpt in den letzten Monaten und jetzt also Waves/USDN. Das Ganze System wird mMn solange funktionieren, wie Vertrauen in die Stablecoins da ist (und natürlich auch in die relevanten Smart Contracts). Im Falle von Waves im Speziellen gibt es ein "Backing Ratio" im Neutrino SC, was @spirits auch weiter oben dargelegt hat. Der Break-even point von USDN liegt aktuell bei einem Waves-Preis von ~$15, d.h. solange Waves über diesem Preis notiert sind die USDN mit "echtem Wert" gedeckt. Sollte USDN irgendwann nicht mehr gedeckt sein (das kann schnell gehen, erst Februar war der SC z.B. im Defizit) und das Vertrauen schwinden dann stehen im schlimmsten Fall am Ende die USDN Halter mit wertlosen Token da. Auch die Vires Plattform könnte dann in Mitleidenschaft gezogen werden und der Wavespreis würde crashen.

Ganz allgemeine Punkte:
1) Sehr schön, dass man dem "big money" so wunderbar öffentlich hinterher recherchieren kann. Das geht im "traditionellen" (=non-crypto) Markt in dieser Form nicht. Wenn also z.B. eine grosse Bank mal so mir-nicht-dir-nichts ein paar Mio oder Mrd aus dem nichts erschafft und damit irgendeinen Rohstoff- oder Aktienmarkt spekulativ hochpumpt bekommt man dass als Außenstehender zu 99.9% nicht mit. Das taucht dann am Ende nur in irgendwelchen Bilanzen als Gewinn oder Verlust auf.
2) die Kosten des Wals der diese Aktion gerade durchzieht sind schwer einzuschätzen. Vermutlich hält der Wal auch eine große Menge an Waves, so dass er zur Zeit im Pump vielleicht sogar einen Netto-Gewinn macht? Vielleicht steckt tatsächlich das Waves-Team dahinter und verbucht die Ausgaben als "Marketing", immerhin bringt es viel Publicity und neue Nutzer in das technisch einwandfreie Ökosystem was hier aufgebaut wurde?

Meine aktuelle Voraussage wäre dass der Pump irgendwann aufhört und der Chart dann ähnlich wie letzten Mai aussieht, der Wavespreis gibt dann erstmal wieder deutlich nach. Man muss dann darauf schauen: wo war das Top, wie stark geht es runter (=bringt der Dump das Neutrinosystem in Gefahr?), wie viele (neue) Nutzer gibt es (=Kann das Ökosystem "organisch" wachsen?)