Согласен, график действительно отражает все события. Именно поэтому и странно отделять его от фундаментальных факторов. Ты сам подтверждаешь мой аргумент: график — это результат, а не причина.


Интересное наблюдение про "рисованный" АТН. Если ты считаешь, что этот АТН был искусственно создан, то это лишь подтверждает, что рынок осознает важность циклического нарратива и поддерживает его. Это говорит о том, что участники рынка верят в цикличность, что само по себе делает циклы реальным фактором.


Справедливо. Аналогия не идеальна. Спасибо, что указал на это.


Очень хорошее замечание. Полностью согласен, что эти конкретные события были катализаторами роста. Но давай копнём глубже:

1. Почему эти события происходили именно в определенные периоды? Фьючерсы, Bakkt, ETF — всё это появлялось после достаточно длительных периодов аккумуляции и в преддверии новых циклов, а не случайным образом.

2. Институциональная и регуляторная адаптация — это тоже своего рода цикл. Сначала накапливается критическая масса розничных пользователей, затем приходят ранние институционалы, потом регуляторы, и только после этого — массовое институциональное принятие.

3. Халвинг создаёт базовый фундамент: после него всегда нужен новый капитал, просто чтобы поддерживать прежнюю цену при уменьшенном притоке новых монет.

Получается циклическая модель с катализаторами:
- Халвинг создаёт фундаментальную основу для роста
- "Нарративные события" (ETF, выборы и т.д.) служат катализаторами
- Психология рынка усиливает и завершает цикл

Я согласен, что одних циклических факторов недостаточно для нового ATH. Но и полностью списывать их со счетов нельзя — они формируют базовые условия, на которых и разыгрываются те "разовые" события, которые ты упомянул.