Quote from: Becassine on February 04, 2025, 01:48:00 PM

Après le flashcrash des 2 et 3 février, j'ai fini par m'intéresser à ces problèmes de volatilité extrême. Et là je découvre ce qui pourrait bien être des manipulations machiavéliques de whales et market makers Shocked

qui feraient que les traders particuliers n'ont quasiment aucune chance s'ils ne comprennent pas ces manipulations. Ceci expliquerait les chiffres extrêmes de traders "perdants".

De nombreuses infos sont disponibles sur Twitter X, principalement en anglais.

En voici un résumé, je vais continuer à creuser et peut-être expliquer certains points de vocabulaire.

=> Selon les données de Coinglass, le montant total des liquidations sur le réseau mondial a atteint 2,053 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures, avec 1,78 milliard de dollars provenant de positions longues et 273 millions de dollars de positions courtes. (https://www.binance.com/fr/square/post/02-03-2025-global-liquidations-surge-to-2-053-billion-in-24-hours-19793010373129)

=> Parmi les actifs les plus touchés, l'Ether (ETH) a enregistré des liquidations totalisant 610 millions de dollars, soit environ 30 % du total des liquidations sur cette période.

Voilà ce que j'ai compris et ce serait vraiment diabolique (mais logique):

1. Les market makers comme Wintermute manipulent les prix par le biais d'échanges circulaires. Binance vend à Wintermute, qui vend à Coinbase, puis de nouveau à Binance. Cela gonfle artificiellement le volume des échanges sans demande réelle, ce qui pousse les prix à la baisse. (vous pouvez chercher les messages sur X avec le mot-clé wintermute)

2. Les prix chutent et déclenchent la panique chez les traders particuliers : les stop-loss et les liquidations s'enchaînent, entraînant encore plus de baisse. Les market makers et les whales en profitent pour racheter plus bas, ce qui explique que le marché repart à la hausse.

3. Les algo perfectionnés des market makers viseraient tout particulièrement les stop-loss des particuliers pour déclencher leur manipulation et récupérer les liquidités.

Les annonces diverses et variées (politique et économie) ne seraient qu'un prétexte pour commencer la manipulation au bon moment. Le marché crypto devenant ainsi un extraordinaire terrain de jeu pour maximiser les profits et éjecter les petits joueurs du terrain.

Même blackrock est entré dans ce jeu machiavélique, lisez cet article du 2 février 2025 : https://news.cryptos.com/2025/02/02/market/whistleblower-lawsuit-alleges-corruption-retaliation-and-bitcoin-manipulation-at-blackrock/

Au delà des manipulations "classiques "et anciennes, il y a des nouvelles techniques qui permettent d'exploiter les cours même avec peu de volatilité. Ces stratégie rendent la lecture des carnets d'ordre compliquée. (quand ils ne suppriment les les ordres au dernier moment). Je pense au delta-neutre. C'est la tendance : farming sur du funding . Le funding rémunère le trader. Ouverture d'un short en dérivé et un long spot en parallèle. Il semblerait que certains fonds sortent 30% de rentabilité. Sur des ouvertures de gros shorts, quand le retail pense que l'orientation du prix va à la baisse, eux sont juste payés pour tenir les positions....